【新能源】海风“地补”预期强化,新能源关注国内市场及技术更新风电:我们预计国际海上风电进入平价高速发展期,国内地方补贴政策落地后将推动行业稳步发展,产业链在未来10年迎来行业5倍扩张规模,将持续扩产满足客户需求。短期来看海上风电迎来18个月国补密集抢装期,产业链下半年业绩迎来高速增长期。
光伏:2020年新能源需求端逐步回暖,产业链三条主线强逻辑待验证A、下半年国内战场将逐步成为新能源行情主焦点;B、电池片环节预期已至低点,关注产能及技术产品超预期释放带来的成长空间。C、2020年,随着异质结及PERC+等新技术导入,设备厂商将率先受益于新产品订单释放,关注拥有多代电池片核心设备积累及研发的相关标的。
【新能源汽车】海内外共迎全球化元年,关注钴、新型导电剂赛道从行业整体上看,由于欧洲各国新能源汽车补贴政策边际向好、欧洲车企陆续公布电动化大战略以及特斯拉产业链推进进度超预期,海外市场有望改变以往特斯拉一枝独秀的局面;而之前市场普遍对明后年国内市场的增长存在一定疑虑,伴随国内财政补贴政策退坡趋缓,特斯拉大众引领的爆款车型拉动以及存量出租车、公交车替换和B 端采购预期加强,国内新能源汽车市场预期有望逐步提升。
【电力设备】电网数字化投资或加码疫情冲击国内经济,电网投资是政策稳经济调控的重要手段,新基建属性极强的电力物联网建设势必加快。国网战略定位于能源互联网,当务之急是数字基础设施建设,培育综合能源服务等新的经济增长点。
投资建议【风电】推荐零部件+制造龙头:日月股份、天顺风能、运达股份、天能重工。【新能源】推荐三条主线逻辑下的标的:阳光电源、捷佳伟创、通威股份、林洋能源。【电动车】建议重点关注宁德时代、国轩高科、璞泰来、新宙邦、亿纬锂能、寒锐钴业、华友钴业、天奈科技、道氏技术等标的。
风险提示政策及行业变动风险;风电装机不及预期;新能源汽车产销不及预期
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