事件:
5月20日,国家发改委发布《公共卫生防控救治能力建设方案》,提出全面做好公共卫生特别是重大疫情防控救治的补短板、堵漏洞、强弱项工作,加强公立医疗卫生机构建设,涉及五大建设任务:疾病预防控制体系现代化建设、全面提升县级医院救治能力、健全完善城市传染病救治网络、改造升级重大疫情救治基地和推进公共设施平战两用改造。建设资金由中央预算内投资、地方财政资金、地方政府专项债券筹措。
6月8日,国家卫生健康委发布《关于加快推进新冠病毒核酸检测的实施意见》,加快推进新冠病毒核酸检测,加快提升核酸检测能力、扩大核酸检测范围。首次将新冠病毒核酸检测纳入医疗卫生机构业务考核内容。
6月24日,国家卫生健康委召开新闻发布会,介绍核酸检测有关情况以及端午假期公众健康提示。国家卫生健康委疾控局一级巡视员贺青华强调,要加强县级以上疾病预防控制机构,二级以上医院,专科医院,妇幼保健院,海关等实验室建设,特别是医疗资源相对缺乏,检测能力相对比较薄弱,疫情防控压力大的口岸城市,还有对尚没有发生疫情的城市检测检验能力,要求是宁可备而不用,不可措手不及。
投资要点:
后疫情时代核酸检测能力新基建顶层设计启动,基层医院即将开启医学实验室建设大浪潮。此次新冠肺炎初期在武汉疫情快速扩散时充分暴露了基层医院核酸检测能力的问题,公立医院医学实验室建设和相关人员培训的短板急需补平。2020年5月20日,国家发改委率先发布《公共卫生防控救治能力建设方案》,对基层医院医学实验室建设提出明确顶层设计概念,要求每个省和每个市分别至少构建P3和P2实验室。6月8日,国家卫健委再次发文,系统性提出除了三级医院、传染病专科医院之外县区级医院需要进行实验室的建设,同时还需加强二级以上医院、专科医院、妇幼保健院等基层医院医学实验室的建设,保障疾病的新冠核酸检测条件。6月24日,国家卫健委新闻发布会再次强调基层医院核酸检测能力建设宁可备而不用,不可措手不及,再次明确了此次顶层设计国家规划的决心。目前我国包括基层医院一共44792家,假设中性的建设渗透率为20%,则此次基层医院医学实验室潜在建设的量大约在8958家左右的增量空间,实验室建设需求激增。
基层医院医学实验室新基建为相关IVD医疗器械和供应链服务商带来长期业绩增量。核酸检测实验室的构建需要经验的积累主要是由于核酸检测实验室需要严格区分区域包括试剂准备区、标本制备区、扩增分析区和缓冲区等,并且排风系统、排水系统和消防系统都有相应的要求,因此之前我国医院核酸检测实验室的自建率低,构建都需要供应链服务商的辅助,典型的供应链服务商代表的上市公司有润达医疗、凯普生物、达安基因等。其次,实验室需要配备基础的设备包括PCR核酸检测仪、核酸提取仪、扩增仪、生物安全柜、净化工作台、超低温冰箱等,相关设备供应商有望获得长期需求提升机遇。最后,就是实验室建设和人员培训完成后,有望带来相关传染病、遗传病、常规检查等试剂盒的长期需求增量。从商业模式来看,一般实验室设计建设、医疗器械、人员培训、试剂盒销售均由一家医院供应链服务商打包完成。前期实验室设计建设、人员培训与基础仪器配置费用约在50万元左右,后续一般还签订有试剂盒长期包销协议。因此对于医院供应链服务商新的基层医院医学实验室建设带来的不单是一次性建设和仪器采购增量,更多的是长期的销售渠道新增量。
行业评级及投资策略:基层医院医学实验室的设计建设、仪器、试剂盒需求主要是一体化打包模式外包出去,相关医院供应链服务商是首要受益方向,短期将迎来设计建设服务订单量激增,以及PCR仪等实验室基础医疗设备需求激增,长期来看,相关检测试剂的销售和高端检测服务导流将是长期的新增量,其中检测服务一体化(试剂盒、仪器、医学实验室一体化)的医院供应链服务商优势最显著。长期来看,基层医院实验室建设补短板将引发国产医疗器械行业新的需求提升机遇,因此给予行业推荐评级。
重点推荐个股:建议关注实验室建设的医院供应链服务商:润达医疗、凯普生物、达安基因;分子诊断仪器公司:华大基因、海尔生物、凯普生物、达安基因、科华生物;新冠试剂盒:华大基因、迈克生物、达安基因、凯普生物、明德生物、硕世生物;第三方医学实验室:金域医学、迪安诊断。
风险提示:实验室建设数量不确定风险;政策变动风险;分子诊断上游原材料价格波动风险;新冠疫情走向不确定风险。
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