投资要点:2020年1-5月份计算机板块大幅跑赢沪深300指数。截止5月31日,计算机板块涨幅为9.23%,在28个申万二级分类中排名第4,而同期沪深300的涨幅为-5.60%。子板块方面。大部分都表现不错,涨幅靠前的有IDC 及云服务,医疗信息化和互联网教育,只跌幅靠前的子板块主要有智慧城市,人工智能和安防。
疫情影响业绩不容乐观。2020年一季报的数据显示,因为受到疫情的影响,各个子版块的营收和净利润均出现下滑,净资产收益率更是为负。整体业绩不容乐观。
复工后中国软件业务持续回升。2020年1-4月,我国软件和信息技术服务业复工复产成效明显,软件业务收入、利润、人员工资总额同比增速逐步回升。软件业务收入增速持续回升。1-4月,我国软件业完成软件业务收入20830亿元,同比下降0.1%(上年同期为同比增长14.9%),降幅较一季度收窄6.1个百分点。
疫情促进云办公的发展。2月3日开工后,数千万用户使用企业微信远程办公,同时几十万场会议在企业微信召开。钉钉方面发布的数据也显示,全国有近1000万家企业、约2亿人开启在家办公模式。企业微信相关人士表示,10日当天,后台服务器请求上涨超10倍。腾讯会议从1月29日开始,几乎每天24小时都在进行资源扩容。日均扩容云主机接近1.5万台,8天总共扩容超过10万台云主机,涉及超百万核的计算资源投入。从2月5日起,腾讯会议每天按照现网用户4-5倍的规模来准备第二天的服务器。据统计,1月1日至2月21日,钉钉日活跃用户从2610万升至1.5亿;企业微信从562万升至1374万;飞书从7.95万升至25万。“云办公”成为疫情下企业复工复产的“刚需”,数字化则逐渐成为企业组织管理的必然趋势。
疫情导致云教育的需求大增。受新冠肺炎疫情影响,教育部宣布2020年春季开学延期,并提倡“停课不停学”,鼓励学校和培训机构将教育教学转移至线上场景,一时间在线教育受到了前所未有的关注。仅以高校为例,据统计,截至4月3日,全国在线开学的普通高校共计1454所,95万余名教师开设94.2万门、713.3万门次在线课程,参加在线课程学习的学生已达11.8亿人次。
5G 带来的数据流量增长会带动IDC 的需求。随着我国通讯行业的迅速发展,我国通讯产业也迅速的从2G 时代发展到目前的5G。中国移动用户的月均上网流量从2012年的36兆迅速提升到2019年的6861兆。目前我国正在大力推进5G 的使用。5G 的推广和使用,必将带来又一次的数据流量的爆发式增长。流量的爆发式增长必将带来新一轮IDC 建设的需求。
互联网巨头持续加码云计算的投入。4月20日,阿里云宣布,该公司在未来三年内将投入2000亿元,以加快云操作系统、服务器、芯片等重大核心技术的研发以及数据中心的建设。5月26日,腾讯云与智慧产业事业群总裁汤道生对外宣布,腾讯未来五年将投入5000亿元,用于新基建的进一步布局。云计算、人工智能、区块链、服务器、大型数据中 心、超算中心、物联网操作系统、5G 网络、音视频通讯、网络安全、量子计算等都将是腾讯重点投入领域。其中,在数据中心方面,腾讯将陆续在全国新建多个百万级服务器规模的大型数据中心。
我国IDC 行业发展迅速。根据中国IDC 发布的《2018-2019年中国IDC产业发展研究报告》显示,2018年中国IDC 业务市场总规模达1228亿元,同比增长29.8%。2019年中国IDC 市场规模达到约1562.5亿元,同比增长27.2%,远高于世界平均水平(约11%),主要原因在于,中国互联网行业发展迅速,数据流量迎来爆发式增长,促使IDC 企业快速发展,IDC 的建设还没有跟上数据爆发的速度。
投资策略:2020年半年度计算机行业整体的投资逻辑为:流量增长带来的IDC 板块的投资机会。
风险提示:国家相关投入不达预期,公司业绩增长不达预期。
首页
微信公众号
证券之星APP
