医药行业2020年中期投资策略:寻找“隐形”冠军

近2年医药投资机会集中于优质赛道及各领域龙头股近2年医药行业受益标的集中,包括并不限于以下板块的龙头公司--1、医药创新:恒瑞医药、中国生物制药;2、医疗服务:眼科(爱尔眼科、欧普康视、兴齐眼药、康弘药业)、口腔(通策医疗)、体检(美年健康)、ICL(金域医学、迪安诊断);3、药店:益丰药房、大参林、老百姓、一心堂;4、新型疫苗:康泰生物、智飞生物、康希诺、万泰生物;5、血制品:天坛生物、华兰生物、博雅生物、双林生物;6、核药:东诚药业、中国同辐;7、麻药:人福医药。2020年至今这些龙头股表现均优异。

重大卫生事件推动医药行业进步,行业具备长期高景气度2020年的新冠肺炎疫情等重大卫生事件往往推动着医药行业的进步,在新冠肺炎疫情防控下,疫苗研发成为焦点。同时,我国医疗体制改革仍在推进,医药新基建、药品创新,医疗服务等领域不断升级革新。我们认为,医药将是具有持续增长性的行业之一。

2020年下半年策略《寻找“隐形”冠军》“隐形”冠军定义:市场关注度不高、尚未充分挖掘的、已经是或者潜在的细分领域冠军/准冠军。区别于市场比较熟悉的细分领域龙头,本文从我们的研究出发,从各细分领域寻找未来可能成长为细分领域龙头的公司,推荐标的(按2020年6月24日市值从大到小排序):华大基因、东富龙、爱帝宫。受益标的(按2020年6月24日市值从大到小排序):健帆生物、山东药玻、海普瑞、亿帆医药、英科医疗、天士力、金城医药、凯普生物、昌红科技、振德医疗、祥生医疗、透景生命、爱朋医疗、戴维医疗。后续我们将持续挖掘潜在的“隐形”冠军。

风险提示板块高估值引发回调;医药可能的政策风险等。

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