化工行业2020年6月第4周周报:新能源汽车景气度回升,继续推荐国六及新老基建相关化学品标的

本周板块表现:本周上证综指报收2979.55,本周累计上涨0.40%,深证成指本周上涨1.25%,化工板块(申万)下跌0.24%。

本周化工板块个股中,动力电池相关材料标的涨幅居前:本周化工板块涨幅居前的个股有雅本化学、新宙邦、光正集团、天赐材料、当升科技、光威复材、利安隆、达志科技、ST丰山、新金路。其中,新能源汽车行业景气度整体回升,电池配套相关材料新宙邦(锂离子电池电解液)、天赐材料(锂电池电解质)、当升科技(锂电正极材料)市场表现较好。

二次疫情风险叠加原油库存升高,油价中枢小幅收跌:本周ICE布油报收40.93美元/桶(-2.99%);WTI原油报收38.49美元/桶(-3.17%)。需求方面,周内EIA公布美国上周除却战略储备的商业原油库存增加144.2万桶,加之二次疫情风险影响,未来石油需求变化充满不确定性;供给方面,美国钻井公司连续第8周削减石油钻井平台数量至历史新低、纾解了石油供过于求的状况。短期看,全球范围内复产复工的背景下,原油市场短期看多;中长期看,全球经济增长缺乏显著利好的同时,美国的能源独立将进一步冲击油价,预计油价或将中长期低位震荡。

重点化工品跟踪:本周对于我们监测的154类重点化工品,涨幅前五的产品有煤沥青(+13.1%)、液氯(+5.7%)、焦炭(+5.1%)、甲醇(+3.5%)、对二甲苯(+3.5%)。受限产和下游建材市场需求好转双端驱动,煤沥青(预焙阳极块),焦炭(生铁冶炼)价格上涨明显。经过6月上旬的大涨行情,市场对丙酮,丁酮的高价位出现抵触情绪,叠加下游需求疲软,本周丙酮(-9.7%)、丁酮(-5.4%)价格持续走低。

投资建议:国六实施在即,推荐关注尾气处理相关材料标的万润股份、国瓷材料、双箭股份;新老基建拉动相关配套材料的需求,建议关注苏博特、上海新阳、昊华科技、震安科技、彤程新材。

风险提示:油价大幅波动,新冠疫情持续恶化,贸易战形势恶化。

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