商业贸易行业投资周报：零售市场持续恢复更多平台加入电商竞争

本周核心投资组合,持续推荐关注超市、电商龙头公布5月份社零数据,数据显示市场销售持续好转,其中商品零售规模同比下降0.8%,降幅比4月份收窄3.8个百分点,已十分接近去年同期水平。国内部分区域疫情有反复,菜市场线下购物短期受影响,生鲜购物也将更多转移到线上,线上生鲜消费行为持续时间较久,线上消费占比持续提升,维持近期推荐标的,关注超市板块,如永辉超市、家家悦、步步高等区域龙头;可选消费市场持续恢复,线下消费需求前期受冲击明显,仍在恢复中,百货受冲击后估值低位运行,混改等热度再去掀起,可关注天虹股份、王府井等区域百货龙头。618购物节,以及618京东港股上市,越来越多互联网龙头回到港股,电商版块可持续关注。

销售市场持续恢复,5月商品零售规模已十分接近去年同期水平

消费市场延续逐步改善态势。随着全国疫情防控形势持续向好,居民外出购物和就餐活动加快恢复,市场销售连续三个月好转。限额以上单位商品零售额由降转升,同比增长2.5%,而4月份为下降1.5%。从商品类别看,在限额以上单位商品零售类值中,近八成商品实现同比增长,大多数商品零售比4月份好转。

电商618促销手段多样,更多互联网平台加入竞争

二季度618大促,全网GMV高达4573.3亿元,同比增涨43.78%。其中销售额占比冠军依旧是天猫。第二名是京东,第三名是拼多多。此次购物节各大电商平台提供的优惠力度空前,电商竞争愈发激烈。消费虽在持续恢复中,但疫情对经济和消费的压力仍在,这将刺激全渠道消费竞争愈发激烈。线上消费占比受疫情影响快速提升,对于市场份额的快速提升,所有零售企业均加大对线上终端营销的重视。

6月18日,字节跳动方面确认,公司已经正式成立了专门的电商部门,统一管理旗下所有的电商业务。今年以来,字节跳动在电商领域频频发力,凭借其庞大的用户体量,已经扶持起一批带货主播。做零售最关键的是供应链建设,字节跳动目前在供应链上还较为依赖第三方,只有打造出自己的电商体系才算真正“出圈”。

行业增量信息及点评

1)永辉超市全国布局再提速本月连开9家新店:受益行业集中度提升,龙头加大展店速度,提高市场覆盖率和影响力。

2)阿里巴巴零售通林小海将接管大润发:阿里循序渐进调整管理,有利于大润发融合阿里管理。

3)京东正式上市高开5.75%成新任港股集资王:电商巨头纷纷回归港股,提高电商板块市场影响力。

4)苏宁家乐福首家餐厅Mr.福开业:收购后,开启对传统零售平台改造,提高传统线下零售平台消费粘性。

风险提示:宏观经济风险;消费下行风险;公司业绩不及预期。