社会服务业行业研究：独立学院转设进程加速，关注高校公司

2020年6月11日,教育部发布《关于拟同意设置本科高等学校的公示》,拟同意广东技术师范大学天河学院、中原工学院信息商务学院、湖南工商大学北津学院转设为独立设置的民办普通本科学校。

独立学院是实施本科以上学历教育的普通高等学校与国家机构以外的社会组织或者个人合办的高等学校,通常社会组织或个人需要将收取的学费按约定比例以管理费形式支付给大校。独立学院通常以xx大学xx学院为名,借助公办学校的品牌进行办学。独立学院按合办方的不同可以分为三种类型:一是民间出资的独立学院;二是地方政府出资与公办校的合作办学,实行国有民办;三是无社会举办方仅由学校出资的独立学院,即所谓的校中校。

从政策端来看,独立学院转设是大势所趋。2018年8月发布的《送审稿》第七条中提到,要限制公办学校品牌输出,加之《2018高等学校设置工作》也提出,要加快独立学院的转设脱钩。2020年5月15日,教育部办公厅发布《关于加快推进独立学院转设工作的实施方案》(下称“方案”)指出,到2020年末,各独立学院全部制定转设工作方案,同时推动一批独立学院实现转设。原则上,中央部门所属高校、部省合建高校举办的独立学院要率先完成转设,其他独立学院要尽早完成。不同区域、不同类型、不同模式的独立学院探索适合的转设路径,共有转为民办、转为公办和终止办学三种路径。从政策上明确了独立学院转设为高校设置工作的重中之重,强力推动独立学院加速转设。方案进一步细化了鼓励和推动独立学院转设的政策体系:①减少限制:“支持将独立学院转设纳入省级高校设置规划,优先受理转设申报,不受数量限制、不设受理时限,成熟一所、受理一所,依法依规加快办理进度”;②给予优惠:“对按期完成转设的举办高校和转设后独立设置的学校,在招生计划、项目申报、专业设置等方面给予倾斜支持”;③加大重视:“将独立学院转设情况纳入省级人民政府履行教育职责评价,压实省级人民政府统筹推进独立学院转设工作的责任”。

从执行端来看,自2018年以来,独立学院转设进展明显加快:2017年教育部批准转设0所,2018年3所,2019年6所,而2020年前4个月已同意转设11所,6月又拟同意转设3所及开展1所本科层次职业教育试点,过去十年间独立学院总量持续呈现减少趋势,2018年以来转设进展明显加快。

独立学院转设加速,一方面增加了高校公司可并购标的,另一方面高校公司旗下的独立学院转设成功后利润率提升空间大,内生增长预期增强。保持推荐港股民办高校公司,如中教控股、希望教育、中国科培等。

风险提示:民促法尚未落地;收购整合风险;招生不及预期,疫情等风险。