通信行业周报：5G建设稳步推进，逢低吸纳5G设备品种

行业要闻

疫情影响下,全球光纤产量需求齐降

2025年光模块市场超177亿美元,数据中心贡献最大

我国5G毫米波芯片研发成功

中国移动携手神火、中兴打造首个5G+MEC智慧工厂

湖北联通启动固定接入网项目规划及设计服务集采

中国联通开启小型化超高精度时间服务器设备测试

重要公司公告

数知科技控股股东协议转让公司5.9%股份给瑞祥赛弗

雄帝科技拟以增资和收购方式取得蓝泰源15.50%股权

东土科技神经元网络基于AUTBUS的芯片已经正式推出

中海达与运营商和设备商就“5G+北斗”持续开展合作项目

星网宇达签6924.7万元军品订单

亨通光电调整定增方案

走势与估值

本周大盘区间强势震荡,各个板块表现活跃,涨多跌少,不过通信板块表现较为平稳,主要是运营板块拉低了行业的涨幅。行业整体上涨0.86%,跑输中证500指数1.3个百分点,在申万28个子行业中振幅居中。子行业中,通信运营下跌2.50%,通信设备上涨1.46%。本周通信板块中运营板块明显弱于设备板块,这和当前反弹期性质所符合的。通信个股中,和热点相关的个股涨幅较好,如七一二、新易盛和数据港涨幅居前,而前期上涨较大的个股回调明显,如移远通信、盛洋科技和日海智能等。截止到6月16日,剔除负值情况下,BH通信板块TTM估值为50.52倍,相对于全体A股估值溢价率为316.23%。通信板块估值近期相对于A股的估值溢价也是区间震荡。

投资策略

本周以来,指数强势震荡,科技股和消费股轮动效应明显,市场整体活跃度明显提升,这也是符合近期市场趋势,加之电子链2,3季度下滑的预期已经在市场中得到消化,和5G网络建设的确定性,导致手机产业链出现复苏迹象,行业整体情绪逐步趋于乐观。目前通信行业在外围逐步缓和的国际环境背景下,在两个细分方向确定性较高:5G建设与数据中心景气度不断提升。5G新基建给予更高的经济意义,基于5G建设订单的落地,产业链上的强相关公司一旦调整必然获得市场的回补,本周的中兴通讯表现突出,同时IDC也受益于互联网企业大举投资行业利好刺激,在此趋势推动下,通信行业整体将走出了稳步向上的趋势。不过我们分析,在当前主板风险偏好逐渐下降的背景下,有扎实业绩并有良好增长能力的个股是后续市场的关注重点,我们回归到业绩为主线的逻辑上,挖掘行业内优质公司,重新给予通信类公司新的估值定位。本周给予通信板块“中性”评级。股票池推荐IDC品种鹏博士(600804)和5G配套品种回天新材(300041)。

风险提示:大盘持续下跌导致市场估值下降;5G发展不及预期。