2020年中期通信行业策略:关注点由风险偏好转向中期业绩确定性_股票频道

加大新基建建设,加快5G投资进程

为应对国内经济增长降速、结构调整及转型发展的需要,以5G及应用、光伏电网及特高压、工业互联网、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源车及充电桩、人工智能、云计算大数据中心等7大领域为核心的新基建正在加快推进。各地方政府也逐渐出台一系列的政策及投资项目。各地方政府也把新基建方向列为地方发展的新动能、新方向,而且大量投资项目的落地,将有助于相关领域的上市公司的中期业绩的表现。

中兴、华为事件影响了市场的风险偏好

2019年5月15日,美国以国家安全为由把华为加入实体限制清单,后续高通、google、ARM、博通等都和华为中止了合作关系。5月美国进一步限制华为芯片的代工,美国对华为的一系列限制对正常经营产生较大的扰动,美国从技术、元件、芯片和服务全产业链对华为的限制对华为的欧洲及海外市场形成较大的影响。2020年3月17日中兴通讯公告,公司注意到媒体报道公司涉嫌贿赂被美国相关部门进行调查的新闻,公司进行披露并澄清。中兴、华为事件对国内的高科技产业链影响较大,同时股票市场对科技股的风险偏好也出现了一定程度的分化,中兴、华为事件影响了二季度市场的风险偏好。

5G新基建浪潮重点在于IDC、云计算和工业互联网

政府为了提高科创的实力,实现制造业的转型升级,政府加大新基建的支持力度,加快5G网络的建设力度。另外一方面,互联网的巨头阿里巴巴宣布投2000亿元投资于数据中心、云操作系统、芯片等重大技术研发,腾讯宣布未来五年投入5000亿元用于新基建。建设的重点在于云计算、人工智能、区块链、服务器、大型数据中心、超算中心、物联网操作系统、5G、网络安全、量子计算等。政府和互联网巨头联手加快新基建的建设速度及规模,相关重点领域如IDC、云计算和工业互联网将是重点。

投资建议

未来十二个月内,维持通信行业“增持”评级