通信行业深度报告：5G赋能万物互连，物联网星辰大海

拥抱AI、5G等前沿技术,物联网行业景气度提升在物联网的四层架构中,感知层作为物联网的“五官”,是驱动物联网变革的力量,MEMS、RFID等技术发展使得物联网更好的落地,随着AI/5G等各种最新前沿技术的融入,接入方式多样性有望打开新的市场空间;同时网络层作为物联网的“交通枢纽”,其中NB-IoT可满足低速率场景需求,LTE-Cat1可满足中等速率物联需求,而5G可满足更高速率更低时延联网需求,技术不断迭代升级创造新的发展机遇。随着国民经济对物联网技术和产品的需求不断扩大,物联网行业相关产业链呈现蓬勃发展的态势,智慧交通、智慧家居、智慧物流、智慧城市等产业热点已初具规模,更多物联网应用领域亦在萌芽和起步向上阶段,中国人口红利将进一步推动物联网获得更广阔空间,行业景气度有望边际改善。

工信部助推,5G加速推进助力,物联网迎来全面发展高光期近期工信部出台相关政策,推动2G/3G物联网业务迁移转网至NB-IoT,形成NBIoT、4G和5G协同发展的移动物联网综合生态体系。中国移动预测到2025年,物联网连接数将超过53亿,而其中5G贡献比例将高达73%,5G对物联网产业发展的贡献将无可替代。5G网络能力推动数据多元化、处理高速化、价值深层化,5G与物联网融合的优势在于5G网络有多大,物联网覆盖就有多大,5G的出现和全面覆盖帮助物联网解决应用难题,可满足物联网高可靠、高速率、低功耗等需求,将实现基础层到应用层的更大跨越,使得物联网能够在各个场景大规模的应用,进一步打开市场空间。

规模效应推动行业集中度有望提升,看好相关龙头标的人的连接已经接近上限,物的连接才刚刚启动,万物互联是大势所趋。由于物联网本身“物”的价值量大小不一,因此物联网产品更加重视“物美价廉”,强者更强,产品的规模效应将进一步推动行业集中度提升,龙头公司优先受益。其中无线通信模块行业是物联网中率先形成完整产业链和内在驱动力应用市场的行业,随着物联网技术的不断发展和应用范围的拓展,市场对于蜂窝通信模块的需求将不断增加,带来相关公司业绩边际改善,推荐物联网行业蜂窝通信模块龙头标的移远通信(300456.SZ),受益标的包括日海智能(002313.SZ)、有方科技(688159.SH)、高新兴(300098.SZ)、广和通(300638.SH);同时推荐M2M终端设备龙头标的移为通信(300590.SZ)。

催化剂:移动与广电5G合作加速、运营商5G建设加速、物联网政策落实

风险提示:技术创新风险;国家政策变动风险;宏观经济放缓风险