零售行业周报第340期:地摊经济拉升市场关注度,可选品复苏可期

零售板块行情回顾

过去一周(5个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为2.75%和4.04%,商贸零售(中信)指数的涨幅为4.33%,跑赢上证综指和深证成指。2020年以来(102个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为-3.91%和7.19%,商贸零售(中信)指数的涨幅为9.28%,跑赢上证综指和深证成指。

过去一周,商贸零售行业涨幅为4.33%,位列29个中信一级行业的第7位。过去一周,29个中信一级行业中27个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是电子元器件、汽车和通信,涨幅分别为8.79%、6.03%和5.73%。2020年以来,商贸零售行业涨幅为9.28%,位列29个中信一级行业的第7位。2020年以来,29个中信一级行业中16个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是医药、食品饮料和电子元器件,涨幅分别为24.43%、17.64%和14.50%。

过去一周,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是专业市场、百货和黄金珠宝,涨幅分别为22.84%、7.64%和4.43%。2020年以来,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是超市、专业市场和百货,涨幅分别为26.56%、18.43%和11.05%。

过去一周,零售行业主要的97家上市公司(不含2020年首发上市公司)中,75家公司上涨,1家公司持平,18家公司下跌,3家公司停牌。过去一周,涨幅排名前三位的公司分别是小商品城、广百股份和东方金钰,涨幅分别为61.45%、56.39%和41.18%。2020年以来,零售行业主要的97家上市公司(不含2020年首发上市公司)中,44家公司上涨,53家公司下跌,3家公司停牌。2020年以来,涨幅排名前三位的公司分别是供销大集、北京城乡和王府井,涨幅分别为119.25%、87.66%和76.05%。

零售行业投资策略

近期零售相关政策不断,除了海南岛免税政策外,鼓励地摊经济也对零售板块未来发展有一定正面影响,反映出政府关心民生,重视居民消费潜力的施政方向。此外北京和上海针对六月开展了补贴和夜市等多方面活动,也对未来零售消费有一定正面刺激。我们认为短期零售板块虽然逐渐步入淡季,但是若有政府利好刺激,加上疫情修复后的环比改善预期,零售板块仍然值得进一步关注。展望6-7月,除了百货近期题材性机会外,投资者在金价回调期间,亦可关注黄金珠宝股的波段性机会,整体而言可选品缓慢复苏是大概率事件。下周建议关注:老凤祥、爱婴室,天虹股份,重庆百货。

风险提示

居民消费需求增速未达预期,地产后周期影响部分子行业收入增速,渠道变革大势对现有商业模式冲击高于预期。

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