山证策略·A股行业比较周报_股票频道

本周行业配置:

超配:电子、计算机、医药、农业、交运、食品饮料

标配:钢铁、汽车、零售、石化、家电、建筑、建材、机械、地产、通信、非银、传媒

低配:银行、电力、煤炭

行业配置上周表现:行业配置(考虑择时)上周绝对收益上行7.54%,相对收益上升4.04%,整体保持强势稳定,行业

轮动继续延续高增速与高质量配置思路

估值:全球范围越南、香港、A股风险溢价上升。美股预期估值与预期盈利产生显著背离,有进入“投机市”迹象。

货币&利率:从宽货币向宽信用,流动性对市场影响有限。

上游:

减产协议延长有望,油价延续强势

强风险偏好压制贵金属,疫情影响有望助推工业有色

中游:

钢铁需求持续超预期

水泥季节性低迷,玻璃涨势持续

民航显著复苏,快递增速高涨

下游:

欧洲新能源汽车新政不断落地

食品饮料景气度大幅回升,当前估值下值得配置

全球二次爆发隐忧出现,医药板块仍有行情

蝗灾北上巴基斯坦,种业风险偏好预计将有所提高。猪肉需求迅速回暖托底猪价,供给短期仍难大幅走高。

TMT:

电子:芯片公司上会节奏加快,面板整体存涨价动力

计算机:英伟达自动驾驶方案落地,自动驾驶车联网概念有望延续强势