计算机应用行业：农行招标凸显产业对鲲鹏生态继续乐观，新三板转板机制带动证券IT增量

行情回顾:本周计算机行业(中信)指数上涨3.12%,沪深300指数上涨3.47%,创业板指数上涨3.82%。目前继续重点推荐进展超预期的信创、证券IT,个股方面继续持有确定性强的一线龙头,并布局有望超预期的二线品种,比如太极股份、神州数码、拓尔思、美亚柏科、绿盟科技等。此前中国电信、中移动服务器集采国产芯片占比超21%,并且鲲鹏在国产芯片中占比又普遍超过一半;近期农行招标中采购2000台鲲鹏服务器,由于当前银行系统主要按照单一的IT基础生态进行构建,若使用区别于x86的Arm架构鲲鹏服务器作为基础,后续就要整体积极拥抱鲲鹏生态,再次凸显产业对于鲲鹏生态供应链的乐观态度,有望提振二级市场对鲲鹏生态正常推进的信心。目前行业口信创推进超预期不断得到验证,6月份党政口信创招标也有望开启,关注神州数码、太极股份、中科曙光、中国软件、中国长城、诚迈科技、东方通、卫士通等细分龙头;证券IT:从适时推出科创板做市商和T+0,到新三板转板制度明朗,带来行业增量需求,关注恒生电子、同花顺、东方财富等;云计算:疫情推动,中长期看云化会加速,关注金山办公、广联达、用友网络、优刻得、金财互联、深信服、浪潮信息等;医疗信息:发改委和网信办联合发文首提推进互联网医院首诊制,关注卫宁健康、创业慧康等。其它关注网安:

拓尔思(招标数据显示订单恢复快速增长)、启明星辰、美亚柏科、格尔软件、中新赛克;车联网:千方科技、中科创达。

农行招标凸显产业对鲲鹏生态的信心,二级市场对华为被限制或过于悲观:5月中旬美国针对华为的制裁升级,二级市场普遍担忧华为供应链的可持续问题可能导致下游客户慎重选择鲲鹏生态。目前金融系统主要按照单一的IT基础生态进行构建,若使用区别于x86的Arm架构鲲鹏服务器作为基础,实现架构的整体转型,就要整体积极拥抱鲲鹏生态。基于ARM架构的华为鲲鹏芯片,已初步构建起完善的计算机软硬件生态,拥有端到端的产业化、生态化能力,形成从处理器、服务器、操作系统、整机到行业方案的部署与交付能力。鲲鹏芯片的性能能较好满足行业用户的需求,而且自主可控程度较高。

本次农行招标中采购2000台鲲鹏服务器,是行业领域信创的一次重要突破,凸显产业对于鲲鹏生态供应链的乐观态度,有望提振二级市场对鲲鹏生态正常推进的信心。

证券行业发展带来证券IT边界拓宽:6月3日,证监会发布《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》,符合条件的挂牌公司可申请转板到科创板或创业板上市。新三板建立转板上市机制,将会吸引更多机构参与到新三板市场的建设之中。

此前上交所明确将从优化“资本供给”和“制度供给”入手推动下一步工作。在“制度供给”中,上交所提出“适时推出做市商制度、引入单次T+0交易”,新制度有望率先在科创板试点,长期看全面放开T+0是我国资本市场规则与国际规则接轨的重要一环,是国内金融监管改革的必然趋势。一方面,新板块的建设和交易规则的改变将带来证券IT的新需求,证券IT厂商有望从中受益;另一方面,转板制度、T+0和做市商制度将增加市场流动性,从而带动C端流量厂商同花顺、东方财富等的业务量。

再次强调信创行业6月招标催化,板块迎来布局时点:3月以来,受党政口信创资金预算和政策预期不明朗、以及BIS对华为限制升级的影响,信创板块回调幅度较大。但截至六月初,中国电信、中移动等运营商和国有大行公开招标预示着行业口信创大幕已然拉开,而党政口信创推动节奏和力度只会比行业口更强,会在党政口IT支出中处于较高优先级,我们对财政投入相对乐观。预计6月份党政领域信创招标陆续展开,回调迎来板块性配置机会。标的:硬件领域关注国产服务器弹性品种神州数码、中科曙光(含芯片);其次中国长城(含芯片)、浪潮信息、东华软件、常山北明等;软件环节关注预期反映不充分的太极股份(数据库),其次中国软件、诚迈科技、东方通、卓易信息、宝兰德、用友网络等;其它产业链环节关注卫士通、格尔软件、中孚信息、北信源等。

风险提示:信息创新、网络安全进展低于预期;行业后周期性;疫情风险超预期。