社会服务行业:五一催化旅游业加速回暖,关注疫后消费复苏

5月1-5日,全国共计接待国内游客1.15亿人次,实现国内旅游收入475.6亿元。以去年可比口径看,1-4日四天国内游客总人数1.04亿人次,旅游人次已恢复至去年同期的53%。较清明(旅游人次为去年同期的38.6%)已有明显回暖。

五一催化旅游业加速回暖,餐饮、免税、酒店与景区均呈恢复迹象。

餐饮:各地餐企加速恢复,部分餐企营业额恢复至同期50%以上。五一期间北京市餐企采取线上线下结合、分时段就餐、多业态联合等方式,营业额1.02亿元,已恢复至同期水平的50.9%。广州市餐饮总营业额超10亿元,恢复至去年同期约60%。重庆市5家重点住宿餐饮企业同比恢复至70%。至4月上旬,全国整体餐饮行业营业额恢复6-7成,餐饮门店营业数恢复7成左右,全国线下营业门店到店消费恢复逾八成。建议继续关注全国及重点公司所在区域餐饮消费恢复情况。

免税:线下免税火热,海南离岛免税政策有望进一步优化。截止3月末海南4家免税店主要业务指标已恢复至同期约80%。五一假期期间,各免税店推出各种促销活动,海口美兰机场免税店和日月广场免税店共接待购物人数2.56万人次,销售额6237万元,同比增长18.57%;人均消费2432元,同比增长23.65%。

此外,海南省财政厅有关负责人表示未来离岛免税政策有望进一步放宽。行业短期不利因素预期基本释放,长期消费回流逻辑不变,继续关注年内海南免税政策动向,建议逢低做中长期布局。

酒店:平均房价上升,高端酒店需求增加。同程旅游大数据显示,五一期间平均预订房价405元/间夜,同比上涨约42%。主要由于供需结构变化,高端酒店特别是各类度假套房需求上升,预订量占比高达9.9%,较去年同期有所提升。

疫情不改龙头开店进程,有望进一步推动行业整合,头部市占率进一步提升。

此外,虽然有疫情扰动,但行业周期拐点值得期待。

景区:全国已开放70%的A级景区,旅行社业务部分受限。五一期间全国开放的A级旅游景区8498家,约占总数的70%,且限流不超过最大承载量的30%。

旅行社复工但业务种类仍受限,北京、天津、黑龙江等地禁止经营跨地市游;成都旅行社不得接待省外旅行社组织团队,因此旅行社业务仍以周边游为主。

国内游替代出境游将成全年趋势,周边游率先复苏,建议继续关注旅行社跨省经营放开及重点景区复工进度。