通信行业:腾讯投入5000亿发力新基建,IDC为代表的行业供需缺口拉大带动景气度向上,持续看好相关环节绩优个股

投资要点

事件:未来五年,腾讯将投资5000亿元用于新基建项目的进一步布局。

将重点投入云计算、人工智能、区块链、服务器、大型数据中心、超算中心、物联网操作系统、5G网络、音视频通信、网络安全、量子计算等方面的技术研究;还将结合产业技术创新需要,重点投入云启产业基地、工业互联网基地、创新中心、产业园区等方面的建设。n腾讯加码新基建,是政策所向、市场需求所趋:继阿里巴巴三年2000亿元资本开支后,腾讯也表示未来5年将投入5000亿元用于新基建建设,目前腾讯全网服务器的总量超过100万台,带宽峰值突破100T;从2019年Q3开始云厂商资本开支回暖逐步拉开IDC以及云计算等需求加速的序幕。我们认为,腾讯投资5000亿用于5G网络以及IDC等方面,是契合当前产业政策局势,也是当前产业需求所趋。

供需难平衡,行业景气度加速向上:当前流量增速已经触底,同时DOU回暖等利好信号逐步释放,我们认为流量即将进入加速向上的景气大周期,预计5G流量将是4G流量的百倍。当前国内受到土地政策、能耗指标等因素的影响,IDC的线性供给难以满足指数级增长的流量需求,因此供需平衡的打破,将进一步助推IDC以及云计算等行业景气度加速向上。

持续关注基站基建以及流量基建的投资机会:当前处于5G建设的关键时期,预计2020年将建成60万站5G基站,将持续带动主设备商、前传光模块需求稳增;其次关注流量基建以及新基建的投资机会,指数级增长的流量有望带来云计算、IDC等行业空间倍数级提升,叠加新基建政策助推,流量基建环节未来成长空间更广。

建议关注的标的:流量基建:IDC:数据港、宝信软件、杭钢股份、鹏博士、光环新网、奥飞数据、城地股份、沙钢股份等;光模块:中际旭创、博创科技、天孚通信、新易盛;路由器:中兴通讯、紫光股份、星网锐捷;流量可视化:中新赛克、恒为科技;基站基建:中兴通讯、烽火通信、世嘉科技、中石科技、沪电股份/崇达技术、深南电路/生益科技等;5G应用:云计算:优刻得、网宿科技;高清视频:淳中科技;车联网:中科创达、移为通信、移远通信、高新兴、佳都科技;物联网:和而泰、拓邦股份、美格智能。

风险提示:5G产业进度不及预期,云厂商资本开支不及预期。