电力设备行业事件点评:风光新增消纳空间确定,利好装机量增长

风光新增消纳空间确定,超市场预期。此前,国家能源局明确,2020年一季度风电、光伏发电限发电量不纳入清洁能源消纳统计考核,在完成《清洁能源消纳行动计划(2018-2020年)》确定的全国及重点地区风电、光伏发电利用率目标前提下,充分释放新能源消纳能力。按剔除一季度限发电量情形测算,2020年全国风电、光伏发电合计新增消纳能力8510万千瓦,其中风电3665万千瓦、光伏4845万千瓦。其中,国家电网公司经营区2020年风电、光伏发电合计新增消纳能力6850万千瓦,其中风电2945万千瓦、光伏3905万千瓦;南方电网公司经营区2020年风电、光伏发电合计新增消纳能力1360万千瓦,其中风电620万千瓦、光伏740万千瓦;内蒙古电力公司经营区2020年风电、光伏发电合计新增消纳能力300万千瓦,其中风电100万千瓦、光伏200万千瓦。新增消纳空间超预期,有利于今年风电和光伏新增装机量快速增长。

国内630光伏抢装形成支撑,静待海外需求恢复。今年二季度,受海外疫情肆虐的影响,海外光伏新增装机需求下滑,而国内在630抢装下需求较旺。4月份国内光伏新增装机量是1.14GW,同比大幅增长1.07倍,延续了3月份的高增长态势。随着部分国家疫情逐步受控,海外光伏需求或在三季度开始逐步复苏。光伏产业链价格在前期跌幅明显,今年以来单晶用硅料、单晶硅片、单晶电池片价格的下跌幅度在20%左右,单晶组件价格的降幅在9%左右,成本的大幅下降将进一步扩大光伏在全球的平价范围,有利于刺激海外光伏需求。

风电抢装态势不改,国内新增装机恢复。2021年之后,陆上和海上风电将不再享有国家补贴,2020-2021年风电抢装确定性高。从2019年招标量来看,风电市场公开招标量达6838.29万千瓦(不包含民营企业未公开招标数据),同比大幅增长104.12%,创历史新高。风机招标量是并网量的先行指标,我们认为2019年风机招标量高增预示着2020年我国风电新增并网量将实现快速增长。今年一季度,我国受疫情影响,风电新增装机量明显下滑;而近期随着我国疫情防控形势持续向好,4月份国内风电新增装机量恢复增长,同比快速提升65.9%至1.19GW。

投资建议:今年风电、光伏的新增消纳空间超预期,有利于二者新增装机量快速增长。光伏方面,在国内630抢装的背景下,内需对行业形成一定支撑,而海外需求有望在下半年逐步复苏,建议关注隆基股份、通威股份和福莱特。风电方面,2021年是中央补贴的最后年份,2020-2021年风电将迎抢装潮,行业需求旺盛,建议关注日月股份、东方电缆、金风科技、明阳智能。

风险提示。海外疫情不受控制,市场竞争加剧,企业订单不及预期等风险。

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