轻工制造行业周报:关注轻工消费回暖,4月文化办公用品延续强势增长

4月文化办公用品延续强势反弹,零售总额同比增长6.5%,增速相对去年同期提升2.90pct。据国家统计局数据显示,2020年4月,文化办公用品类零售额为261亿元,同比增长6.50%,环比3份加快0.40个百分点,增速相对去年同期提升2.90pct。

4月家具零售环比回升,降幅比3月收窄17.30个百分点。由于疫情原因前期被压抑的家具购置需求陆续释放出来,看好Q2及下半年家居行业将迎来消费回补和业绩反弹。据国家统计局数据显示,2020年4月,家具类零售额为115亿元,同比下滑5.40%,降幅比3月份收窄17.30个百分点,增速相对去年同期回落9.60pct。

包装用纸下游需求行业回暖,4月家用电器和音响器材、烟酒类和化妆品类零售额显著回弹。据国家统计局数据显示,2020年4月,包装纸下游主要品类饮料类、粮油食品类、日用品类和通讯器材类零售额分别同比增长12.90%、18.20%、8.30%和12.20%。

投资建议:随着我国新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作的持续推进,轻工消费回补行情值得期待,建议关注因疫情需求滞后兑现的家具,受益全面复学复课的文具、以及防疫必需品生活用纸。家具:建议关注尚品宅配、欧派家居、帝欧家居、江山欧派、海鸥住工。文娱用品:建议关注齐心集团、晨光文具。生活用纸:疫情防控促进短期销售,卫生消毒意识提升利好长期,建议关注中顺洁柔。

市场回顾

本周,上证指数下跌0.93%,报收2868.46点,SW 轻工制造指数上涨0.77%,在申万28个一级行业中排名第8。分子行业来看,涨跌幅由高到低分别为:家具(+2.07%)、珠宝首饰(-0.01%)、包装印刷(-0.42%)、其他轻工制造(-0.82%)、造纸(-1.40%)、文娱用品(-2.01%)。

行业动态

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%风险提示

宏观经济增长不及预期;地产调控政策风险;新店经营不及预期;市场推广不达预期;原材料价格波动风险;经销商管理风险等。