电气设备行业周报:特斯拉续领电动车,大尺寸推动光伏平价渐近

特斯拉利好频频,持续引领行业。1)国产Model3长续版提前下线,有望带来新一轮的交付潮,国产M3销量预期重回上升通道。2)工信部发布第333批新车目录显示配套LFP电池的Model3正式进行申报,但随后下架,预期LFP电池产品将进一步强化特斯拉成本优势。3)特斯拉将联合宁德时代在今年末/明年初推出低成本、长寿命电池,或将在中国产Model3上先行应用,目标续航100万英里。4)特斯拉加州工厂在保证安全防控要求的基础上,预期可在5月18日重新启动复产。5)特斯拉将扩大V3超充桩布局,国内计划新增4000个超充桩(包含V3、V2超级充电桩),将在现有基础上激增60%的超充桩数量,建议关注受益龙头特锐德与科士达。6)值得期待的batteryday将推迟,尚未确定具体日期,仍存正面催化效果。

钴锂供需边际改善,龙头有望受益。1)钴:电解钴与硫酸钴价格分别为24.25、4.6万元/吨的相对底部,南非疫情扩散或对钴供给带来影响,随着3C与电动车共振形成需求复苏,有望带动钴价上行。2)锂:碳酸锂价格目前处于历史底部,叠加低端产能将逐步退出,未来新能源车动力电池需求高增的情况下,锂盐价格具备长期增长的大逻辑,同时,看好后续高镍化进程加速带来的氢氧化锂溢价。推荐重点关注华友钴业、赣锋锂业。

投资策略:基于疫情向好+政策利好频出+特斯拉持续催化板块+基本面预期向好+市场风险偏好有所提升等多重利好因素催化行业边际改善,我们认为细分龙头均具较好的中长期成长机会,维持“新能源车”行业推荐评级,建议主线布局:1)全球和/或海外供应链细分龙头:如宁德时代、恩捷股份、璞泰莱、新宙邦、科达利、赣锋锂业、当升科技等;2)特斯拉供应链细分龙头:三花智控、拓普集团等;关注特斯拉储能/光伏领域的细分龙头锦浪科技、亚玛顿;3)新基建下充电桩龙头:特锐德、科士达等;4)产品价格边际企稳的上游钴龙头:华友钴业、寒锐钴业等。