医药生物行业新冠病毒疫情之医疗器械专题报告二:常态化防控下的医疗器械板块投资机会

国内防疫转入常态化防控阶段。截至4月29日24时,国内31个省(自治区、直辖市)现有确诊病例619例(其中重症病例41例),累计治愈出院病例77610例,累计死亡病例4633例,累计报告确诊病例82862例,累计追踪到密切接触者732369人,尚在医学观察的密切接触者8032人。4月24日,湖北重症和危重症患者清零;4月26日,武汉在院新冠肺炎患者清零。目前判断,国内疫情已经发生根本性扭转,国内防控基调是“外防输入,内防反弹”防疫转入常态化防控阶段是形势必然。

检测试剂和疫苗是常态化防控阶段重点:我们对新冠病毒肺炎防控和治疗涉及医疗器械概括为四部分,1.消杀防护,消杀防护主要涉及医疗器械包括口罩、消毒液、防护服、红外测温仪等,主要应用于隔离防护;2.检测诊断,检测诊断涉及体外检测,包括核酸检测和免疫检测及其配套分析仪器;3.治疗康复,主要包括ICU病房涉及生命支持设备、大型影像设备;4.预防免疫,主要是疫苗研发及生产。目前消杀防护类物质已经能够产销平衡,同时我们预计治疗康复类物资在接下来几个月可以满足防控需求,进入常态化防控阶段之后,我们应重点关注检测诊断和疫苗研发生产的机会。

投资策略及标的推荐。国内疫情进入内防反弹和外防输入阶段,常态化防控需要大规模进行检测,海外疫情形势严峻,对检测相关产品需求一直较高,有利于国内外销售渠道通畅的IVD、检测相关上市公司及具有检测能力的第三方检验机构,我们推荐迈克生物(核酸检测国内、欧美三证齐全)、金域医学(两家均国内ICL 新冠检测需求)、万孚生物(首批抗体检测企业、POCT 检测龙头)以及影像判别龙头万东医疗(移动DR需求旺盛)。另外,作为解决新冠病毒蔓延终极武器的新冠疫苗进入临床实验阶段,市场对此关注度会逐步上升,鉴于目前疫苗研发取得重大进展A股公司较少,我们建议关注相关港股上市公司以及具有海外公司代理销售资质的A股上市公司。

风险提示:新冠疫情演绎超预期,短期冲高回落风险,产业链供应短缺。