计算机应用行业:中国电信服务器集采拉开行业口信创帷幕

行情回顾:本周计算机行业(中信)指数上涨3.77%,沪深300指数上涨1.30%,创业板指数上涨2.70%。随着新基建政策陆续清晰,市场风险偏好提升,计算机行业有望迎来反弹,机构持仓有望从确定性强的一线龙头向二线品种扩散,首选仍然是云计算、医疗信息、信创,尤其是4月份调整较多的信创。信创:4月底国家互联网信息办公室等12部门正式发布了《网络安全审查办法》,将于今年6月1日起实施。网络安全审查重点评估关键信息基础设施运营者采购网络产品和服务可能带来的国家安全风险,为信创推进铺平道路。5月6日中国电信公布2020服务器集中采购项目规模情况,预计集中采购服务器56314台,并单独列出给予国产CPU(鲲鹏和海光)服务器20%的份额,拉开行业口信创帷幕。此前中国软件在2019年报提出2020年百亿营收目标(相对2019年收入增长72%),可作为党政口今年信创体量的参考尺度,信创在党政和行业口进展均超预期,关注神州数码、中科曙光、太极股份、中国软件、中国长城、诚迈科技、东方通、卫士通等细分龙头;云计算:疫情推动,中长期看云化会加速,关注用友网络、优刻得、金山办公、金财互联、深信服、广联达、浪潮信息等;医疗信息:发改委和网信办联合发文首提推进互联网医院首诊制,关注卫宁健康、创业慧康等。其它关注网安:启明星辰、中新赛克、美亚柏科、拓尔思、格尔软件;车联网:千方科技、中科创达;金融科技:恒生电子、古鳌科技、长亮科技等。

国产CPU占服务器招标20%份额,中国电信服务器集采拉开行业口信创帷幕:5月6日,中国电信公布2020服务器集中采购项目规模情况,预计集中采购服务器56314台,并单独列出给予国产cpu(鲲鹏和海光)服务器20%的份额。本次服务器涵盖计算型、分布式块存储型、全闪分布式块存储型、冷存储型、大数据型、NFV型、GPU型7种类型,无论在国产CPU占比还是业务应用范围均超预期,是行业口信创放量的重磅信号。由于电信行业对性能要求较高,中国电信开始集中采购基于国产CPU的服务器,不仅意味着国产生态基本成形,同时也意味着国产生态性能已经能满足较多行业业务场景的需求,我们预计以金融电信为代表的行业口信创推进进度有望大幅快于市场预期。

《网络安全审查办法》发布,推进关键信息基础设施供应链安全:4月底国家互联网信息办公室等12部门正式发布了《网络安全审查办法》,将于今年6月1日起实施。网络安全审查重点评估关键信息基础设施运营者采购网络产品和服务可能带来的国家安全风险,包括金融、电信、交通、能源等10多个行业的网络系统,为我国开展网络安全审查工作提供了重要的制度保障,保障关键信息基础设施供应链安全,为信创推进铺平道路。

党政和行业口信创齐发力,板块迎来配置机会:中国软件在2019年报提出2020年百亿营收目标(相对2019年收入增长72%),可作为党政口今年信创体量的参考尺度,极大提振市场对板块信心。无论党政口还是行业口体量均有望超预期,随着新基建政策明朗,仍然是计算机行业确定性的弹性方向。4月份信创板块调整较多,目前看招标有望在5月底6月初陆续展开,我们已在近两期周报重点强调子板块目前迎来板块性配置机会。标的:

硬件领域关注国产服务器弹性品种神州数码、中科曙光(含芯片);其次中国长城(含芯片)、浪潮信息、东华软件等;软件环节关注中国软件、诚迈科技、太极股份(数据库)、东方通、卓易信息、宝兰德、用友网络等;其它产业链环节关注卫士通、格尔软件、中孚信息、北信源等。

华为鲲鹏和海光在行业口信创优势明显:目前几大国产芯片中,以X86系的海光、ARM系的华为鲲鹏性能领先。其中海光因为是X86架构,生态也较为完善,而鲲鹏虽然基于ARM,单核性能弱于X86芯片,但华为鲲鹏服务器目前已经可以做到64核,完全能满足大型数据中心场景下应用的需求,同时在华为的大力推动下,生态也日趋完善,两者有望在对性能要求较高的行业口信创中占据主导地位。

风险提示:信息创新、网络安全进展低于预期;行业后周期性;疫情风险超预期。