碧桂园重大事件快评:销售渐好,龙头地位稳固

事项:公司发布2020年4月销售数据。

国信地产观点:1)公司4月单月权益销售额同比增长3.8%,2020年1-4月累计权益销售额1499亿元,行业龙头地位稳固,2020年公司权益可售资源约9066亿元,预计目标去化67%,对应目标2020年全年权益销售额增长10%;2)截至2019年末,公司已获取的权益可售资源17022亿元,其中公司在粤港澳大湾区可售资源充足,处于行业领先地位;3)2019年公司归母核心净利增长17.6%,基本符合预期,去化、回款稳定,权益去化率达72%、权益回款率达96%;4)公司作为行业龙头,在全方位布局的基础上寻求均衡发展,丰富的土地储备对未来业绩的持续增长提供了保障,预计2020、2021年归母核心利润分别为461.4、521.4亿元,对应最新股本的核心EPS 分别为2.

11、2.38元,对应核心EPS 的PE 为4.2、3.8X,维持“买入”评级。

评论:若无特殊说明,本文涉及金额均以人民币计价——n 4月单月权益销售额同比增长3.8%,行业龙头地位稳固2020年4月单月,公司实现权益销售额490亿元,同比增长3.8%,环比增长4.2%;实现权益销售面积589万平方米,同比增长16.1%,环比增长3.2%。2020年1-4月,公司实现累计权益销售额1499亿元,同比下降10.4%;实现累计权益销售面积1791万平方米,同比下降4.8%。2020年公司权益可售资源约9066亿元,预计目标去化67%,对应目标2020年权益销售额增长10%