金点策略晨报~每日报告

市场综述:周二晨报中提醒,随着一季报业绩的逐步披露,不确定性逐步消除,目前市场流动性较为宽松,市场有望筑底回升,择机低吸优质股。市场走势基本符合我们的预期,沪深两市股指连续两天缩量调整后,周二两市出现回升。周二早盘沪深两市股指高开,小幅回落后,逐步震荡上行,创业板走势明显强于主板。午后,指数延续强劲势头,沪指收复 2800点,科技股全线走强。盘面上看,早盘,疫情相关板块全线回调,RCS 概念等科技题材领头上涨,午后以岭药业带领医药板块全线回暖,特斯拉、锂电池、光伏板块依旧强势,2:03券商板块集体拉升,市场全面回暖。板块普涨,电信运营、输配电器、材料、软件服务、电子信息、贵金属、券商等板块涨幅居前,口罩、消毒剂、流感、基因测序等抗疫题材股涨幅落后。整体上,个股涨多跌少,赚钱效应较好,两市成交量略有回升。除科创板及 ST 外,72只个股涨停,2只个股跌停,截止收盘,上证指数报 2827.28点,上涨 44.23点,涨幅 1.59%,总成交额 2236.06亿;深证成指报 10475.71点,上涨 252.55点,涨幅 2.47%,总成交额 3657.22亿;创业板指报 1985.43点,上涨 62.35点,涨幅 3.24%,总成交额 1232.49亿。

市场预测:上周五发了 5家公司的 IPO 批文,市场或许担心融资压力加大,同时近期一季报业绩预披露也不乐观,上周五及周一连续缩量回调,但是在近期的晨报中我们也提醒投资者不必过于担心,随着一季报业绩的逐步披露,不确定性逐步消除。3月进出口数据虽然有所减速,但还是好于预期。周二科技股和券商板块活跃对市场情绪提升作用明显,且市场流动性较为宽松,沪深三大指数有望继续回升,择机加仓优质股。

展望二季度,宏观经济环境方面,受疫情的冲击,稳增长的压力较大,财政政策会更加积极。货币政策方面,全球货币大放水,国内货币政策空间较大,配合财政刺激拉动需求。估值方面,目前 A 股市场的估值处于底部区域。供求关系方面,预计个人投资者资金小幅增加、公私募基金存在不确定性、理财资金增量资金加大,保险资金、养老金等长期资金入市规模会继续扩大,境外资金流入可能会大幅放缓。股票市场供给方面,新证券法全面实施注册制,新股发行速度加快,再融资压力加大,解禁规模增加,减持压力加大。退市方面,退市速度有望更快。预计 2020年二季度 A 股资金面相对充裕。综合以上宏观经济、货币政策、估值、需求供给分析,我们对 2020年二季度市场行情的预测是指数筑底回升,是中长期配置 A 股的黄金时段。后续疫情防控和进展依然是牵动市场行情的核心所在,二季度海外疫情大概率处于防控隔离阶段,考虑到国内本土疫情传播已基本阻断,多数行业已逐步进入正常,后续有望迎来更多稳增长的政策,部分受益于国内稳增长和内需刺激,或与疫情相关性不大且自身处于产业趋势改善的行业,有望领涨。如果外围疫情一旦有所缓解,A 股可能率先展开反转走势。3月份,受外盘暴跌的影响,大多数板块个股出现非理性杀跌,随着风险偏好修复、政策宽松加码,4月下旬或将迎来配置的良机,对于绩优股,投资者可择机中长期布局。