策略市场点评：适当谨慎，等待上涨动能的积累

今日 A 股震荡回调,成交金额维持低位,本周北上资金流入节奏趋缓,市场情绪谨慎。由市场情绪修复推动的市场反弹初步完成,基本面因素成为主导市场的重要影响因素,当前海外疫情控制情况仍存不确定性,市场上涨动能不足。 短期市场 将等待上涨动能的积累 , 需要基本面 好转的确定性信号, 或者 市场走势在时间和空间上的调整。中长期坚定好 看好 A 股低位时的投资机会,当前中国政策信号明确,经济逐步恢复生产, 疫情对经济冲击 不同于传统资源错配导致的经济危机,在疫情过后经济将快速修复。

短期市场 仍 面临调整压力。全球股市 3月 23日触底,随后延续了 3周反弹,本周市场震荡整固,市场情绪谨慎,在基本面难以出现根本性好转信号前,市场上涨动能不足。基本面方面,疫情改善情况仍有待时间验证,在政策刺激逐步加码后,进一步刺激的空间有限,而疫情对经济冲击影响不断加深。市场情绪方面,触底反弹后市场已经填补情绪修复所拉动的上涨空间。未来市场上涨动能的积累,需要等待基本面的确定性信号,或者市场走势在时间和空间上的调整。

好 从中长期资产配置角度,坚定看好 A 股低位时的投资机会。当前中国政策信号明确,经济逐步恢复生产,在市场低位我们坚定看好国际市场震荡回调带来的中长期建仓机遇。

原油价格 暴跌 ,美国失业人数增加, 低评级债券收益率仍处于高位,警惕海外黑天鹅事件。OPEC+达成历史性减产协议,但不足以抵消需求下滑使原油价格暴跌,同时美国失业人数大幅增加,反映出疫情对全球经济活动的影响巨大。目前美国低评级债券的收益率 16.74%,仍处在较高位置,信用风险尚未缓和,警惕债务违约等海外黑天鹅事件发生。

配置建议:1、受疫情冲击较小和外围经济衰退影响小的行业,包括新 新冠疫情诊断检测和治疗等相关产品等,疫苗、创新药和医疗器械、刚需较强的有定价权的调味品、食品饮料等生活必需品、安全边际较大的部分核心资产公司。(底仓)2、5G 、半导体等相关的科技品种。(属于反弹波段操作时的灵活仓位,视投资者的风险偏好程度而定)