食品饮料周报2020第8期：消费看韧性，降准持续利好白酒，继续重推非酒食品四小龙

核心观点: 一季度经济数据预示今年消费依然要看韧性,继续关注一季报向好的优势公司,海外疫情高位震荡加强,继续大力推荐非酒食品四小龙:金达威(辅酶 Q10以及维生素 A 涨价),物 晨光生物(叶黄素涨价及工业大麻), 金字火腿(调理肉制品放量及内外肉价差弹性人造肉),还有来伊份(核心区域同店加速、放开加盟、品牌施总重回掌舵,目前 PS0.8倍)。核心白酒现在依旧是布局好时机,24万亿基建对全国化能力的白酒龙头帮助很大,关注有改革,铺货能力强及品牌强的五粮液和汾酒。建议关注受益外部原料价格上涨及鲜奶加速增长为主的新鲜乳制品龙头公司新乳业和光明。继续看好前期核心推荐的刚需肉制品公司双汇、煌上煌、中炬高新。港股关注澳优、维他奶国际等细分领域的优势公司。

降准释放流动性最有利的 是白酒) (食品板块) ,餐饮数据三月份有一定提到 升,目前餐饮复苏程度达到 60%-70%, , 并且 白酒和非酒食品估值比达到历史最低,相对食品超涨,白酒显著低。 估。我们继续保持白酒之前的观点,投资机会主要在二季度,三季度也会有一定机会,Q3主要看业绩兑现情况。预期 Q2新基建对白酒的拉动作用很大,两会后拉动整体行业,对龙头公司拉动增速尤其有力,目前核心公司今年业绩目标不下调,最核心推荐是低估值、全国化能力强、有国企改革的五粮液,其中五粮液今年 PE估值不到 20倍,上周曙光书记表示了非常好的经销商政策。汾酒 PE 也低于 28倍、PS 不到 6倍,是值得中线布局的。茅台比较稳,明年机会更大。

金达威发布年报,利空散尽。维生素 D3继续大涨,预计今年额外贡献