医药生物行业周观点:看好Q2行情,关注行业一季报

核心观点:

短期内,疫情因素以及海外市场风险偏好波动仍是影响A股短期市场表现的主要逻辑,但上周市场的表现也显示出A股正在逐步“脱敏”,相对独立特征凸显。与此同时我们也认为市场短期波动不影响行业长期发展逻辑,并且由于本次疫情因素反而进一步加快医疗系统的补短板进程(如医疗设备器械领域);同时受全球疫情影响,国内医药全体系产业供应链优势将进一步凸显(如特色原料药、CDMO)等。同时我们依然注意到:近期处于年报及一季报业绩披露期,受市场短期波动影响,短期资金对基本面优秀、业绩高增长的个股青睐程度提高,因此短期建议关注逢低布局所处行业赛道及自身基本面优秀、全年业绩保持较高增速同时一季度受防疫需求影响业务激增或受疫情影响较轻的优质医药个股。

投资要点:

一周行业要闻:1.国家市场监督管理总局:《药品生产监督管理办法》和《药品注册管理办法》自2020年7月1日起施行

医药上市公司公告:1.迈瑞医疗:披露2019年年报2.药石科技:披露2019年年报3.同仁堂:披露2019年年报本周市场回顾及投资策略:市场方面:上周市场继续受到海外疫情扩散的影响,大部分一级子行业出现下跌:其中通信、传媒等板块等跌幅靠前。而农林牧渔、食品饮料领涨市场。回顾市场一季度行情,医药板块整体上涨8.39%,在所有一级子行业中排名第2,整体表现较好,其中医疗器械、原料药和生物制品等子行业整体涨幅居前;主要是一季度受到疫情因素催化影响,部分子行业及公司业务量激增。短期内,疫情因素以及海外市场风险偏好波动仍是影响A股短期市场表现的主要逻辑,但上周市场的整体表现也显示出A股正在逐步“脱敏”,相对独立特征凸显。

与此同时我们也认为市场短期波动不影响行业长期发展逻辑,并且由于本次疫情因素反而进一步加快医疗系统的补短板进程(如医疗设备器械领域);同时受全球疫情影响,国内医药全体系产业供应链优势将进一步凸显(如特色原料药、CDMO)等。

短期投资建议方面:关注逢低布局所处行业赛道及自身基本面优秀、全年业绩保持较高增速同时一季度受防疫需求影响业务激增或受疫情影响较轻的优质医药个股。

风险因素:短期疫情防控出现反复的风险、公司业绩不达预期的风险、新药研发失败的风险。