新能源汽车行业周报：国务院，将新能源汽车购置补贴政策延长2年

上周行情

上周五个交易日,沪深300下跌0.09%,汽车及零部件板块下跌1.37%,跑输大盘1.28个百分点。其中,乘用车子行业下跌4.31%;商用车子行业上涨0.24%;汽车零部件子行业上涨0.33%;汽车经销服务子行业上涨0.27%。

个股方面,涨幅居前的有继峰股份、云内动力、亚普股份、鹏翎股份、新泉股份;跌幅居前的有日上集团、奥福环保、长城汽车、*ST 索菱、华域汽车。

行业新闻

1)国务院:将新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年;2)广州购新能源汽车补贴1万元,每月新增竞价车牌不少于1万个;3)国家邮政局联合工信部:鼓励快递企业提高新能源车辆使用比例;4)第4批新能源车型推荐目录发布,134款车型入选;5)4月1日起北京淘汰高排放老旧机动车可享政府补助;6)特斯拉一季度产量10.3万辆,交付8.84万辆。

公司新闻

1)比亚迪业绩快报:2019年净利润16.11亿元,同比下降42.03%;2)宇通客车:2019年净利润约19.4亿元,同比下滑15.7%;3)广汽集团:2019营收592.34亿元,同比下滑17.17%;4)长城汽车:2019年营收962亿元,海外营收涨超60%;5)北汽蓝谷:子公司拟投资建设北京高端智能生态工厂。

本周行业策略与个股推荐

新能源汽车方面,3月31日国常会提出将新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年,今年以来多重政策叠加将促进新能源汽车消费,在补贴政策方面,除此次会议表示延长补贴政策外,年初工信部就表示今年新能源汽车补贴政策将保持相对稳定、不会大幅退坡;在消费刺激政策方面,商务部、发改委等中央部委先后发声促进新能源汽车消费,广州、湖南等地方政府陆续出台给予新能源汽车购车补贴的政策。在政策支撑下,叠加对私密出行空间认知的认知,今年国内新能源汽车需求有望不断改善,未来新能源汽车产销预计将持续走强,下半年在低基数效应下有望恢复至快速增长。

近日特斯拉发布2020Q1产销数据,生产量和交付量均实现同比高增,创同期历史新高,主要靠Model 3/Y 带动,短期内特斯拉的产销将受疫情影响,但中长期看,特斯拉的竞争优势仍明显,伴随着美国工厂Model Y 开始量产、上海超级工厂Model 3产能释放、欧洲工厂建设,特斯拉的产销仍将保持快速增长。

受疫情扩散影响,海外新能源汽车产业链受到冲击,这对全球新能源汽车供给带来影响,但长期看,车企电动化转型的意愿和决心不会改变,全球供给伴随着国际车企新能源车型的陆续投放而改善,新能源汽车性价比和终端需求也将不断提升。沿着全球化供应链主线,我们看好:1)国内进入并绑定特斯拉、大众等国际车企供应链的公司,如拓普集团(601689)、旭升股份(603305)、三花智控(002050)、宁德时代(300750,电新组覆盖)、均胜电子(600699)、岱美股份(603730)、宁波华翔(002048)、华域汽车(600741);2)进入大众的主要电池供应商LG 化学和宁德时代供应链的企业,如先导智能(300450)、璞泰来(603659)、恩捷股份(002812)。此外,我们看好能在激烈的竞争中生存下来并脱颖而出的自主车企,如比亚迪(002594)、宇通客车(600066)。

智能汽车方面,在政策暖风徐徐吹来下,智能网联已成为市场发展的主要方向,随着产业链各环节企业加快合作和转型升级,智能网联汽车的量产和商业化应用将提速,汽车电子与ADAS 装配率有望快速上升,我们看好汽车电子、ADAS 领域的投资机会,建议关注拓普集团(601689)、星宇股份(601799)、德赛西威(002920)、保隆科技(603197)、均胜电子(600699)。

风险提示:政策波动风险;全球新冠肺炎疫情控制不及预期;国际车企电动化转型不及预期;新能源与智能网联汽车推广低于预期。