计算机行业专题研究：国内云计算增长加速，工业互联网蓄势待发

海外疫情继续发酵,国内云计算增长加速。本周海外疫情出现爆发态势,确诊人数直线式攀升。截至北京时间3月22日上午,中国境外新冠肺炎确诊病例已超22万例,海外疫情继续发酵。国内云计算保持高增长,腾讯公布2019年财报,其中全年云服务超过170亿元,估算2019年Q4云服务收入为52.55亿元,Q3同比增长80%。金蝶国际2019年云服务收入增长54.7%,公司云服务业务增长态势良好。我们认为国内云计算发展尚属于早期,云计算向云应用的精细化、产品化、生态化发展,国内云计算领域仍存在众多机遇。建议关注云计算厂商金山办公、金蝶国际、广联达。

云厂商2019Q4资本开支加速,国内服务器市场向龙头集中。据IDC数据显示,2019年国内服务器市场份额进一步集中,前五家服务器厂商市场份额占比为81%,2018年前五家市场占比是79%。腾讯公布2019年财报,考虑谨慎原则扣除2019Q4地产大额支出,得到腾讯2019Q4的资本开支及无形资产为83.5亿元,同比增速为83%,假设腾讯每季度获无形资产较为平均,我们认为腾讯2019Q4CAPEX加速增长,意味着服务器需求回升,2020年有望加速。建议关注服务器龙头厂商浪潮信息、紫光股份、中科曙光。

工信部发布《关于推动工业互联网加快发展的通知》,推动新基建加速。《通知》将加快新型基础设施建设作为工业互联网发展首要任务。积极利用工业互联网促进复工复产,推动企业加快工业设备联网上云、业务系统云化迁移;推动基础电信企业建设覆盖全国的高质量外网,打造20个企业工业互联网外网优秀服务案例。鼓励工业企业升级改造工业互联网内网,打造10个标杆网络,推动100个重点行业龙头企业、1000个地方骨干企业开展工业互联网内网改造升级。鼓励各地组织1-3家工业企业与基础电信企业深度对接合作,利用5G改造工业互联网内网,引领5G技术在垂直行业的融合创新。建议关注工业互联网宝信软件、用友网络、东土科技、东方国信。

投资评级:看好。国内云计算增长良好,工业互联网蓄势待发。

风险因素:1.全球疫情发酵影响经济体经济下滑,国际贸易环境进一步紧张。2.云计算市场发展不及预期。3.国产化政策支持的变化,以及党政军国产化推进进度的不确定性。