计算机行业双周报2020年第5期：新基建定调+信创步伐加速，行业中长期向上趋势不变

核心观点: 国家定调“新基建”,行业景气度持续上升。自 2月初至今,仅中央层面就在至少 5次各类会议上部署了与“新基建”相关的任务。据央视中文国际频道,“新基建”涉及七大领域:特高压、新能源汽车充电桩、5G 基站建设、 大数据中心、人工智能、工业互联网和城际高速铁路和城际轨道交通,涵盖到通信、电力、交通、数字等多个社会民生重点行业,为下一阶段重点投资指明方向。 信创步伐加速前进,计算产业迎发展良机。华为开发者大会将于 2020年 3月 27至 28日召开,这是华为面向ICT 领域全球开发者的年度顶级旗舰活动,旨在为开发者搭建一个全球性的交流和实践平台,开放华为多年积累的 ICT 技术和能力,以“鲲鹏+昇腾”双引擎,为开发者提供充足动力。随着创新计算平台对新计算架构服务器、存储等硬件的驱动、对软件应用及云端场景的重塑,鲲鹏生态作为未来产业绿色节能、安全可靠、极致性能的算力底座,有望携手伙伴公司共同打开国内计算产业广阔空间。

市场表现: 计算机本期受冲击较大,恐慌情绪导致板块大幅跑输大盘。

本期(2020.03.02-2020.03.15)计算机(申万)指数下跌-8.03%,在申万一级 28个行业中位列第 25名,上证综指、沪深 300跌幅分别为-3.47%、-4.64%,深证成指、创业板指跌幅分别为-6.09%、-7.56%,计算机板块大幅跑输大盘。2020年初至今,计算机(申万)指数仍处于领先位置,涨幅达 18.36%,分别跑赢同期上证综指、沪深 300、深证成指、创业板指23.38pct、22.93pct、13.87pct、4.94pct。 细分板块回调明显,车联网、云计算等新基建领域表现相对抗跌。在中位数和均值计法下,主要细分领域均出现不同程度回调。其中金融 IT、信息安全、信息创新跌幅较大,而前期受政策及外部环境驱动的医疗 IT 板块也出现了回落。受益于国家新基建的推出,车联网、云计算作为重要应用落地领域表现相对抗跌,中位数分别为-1.1%、-6.69%,均值为-5.3%、-2.71%,行业的大幅调整为后期反弹提供机会,板块中长期向上逻辑及趋势不改。

投资建议: 推荐关注“新基建”+ 信创两条主线,同时建议持续关注医疗IT 短期回调下的机会。“新基建”领域,从时间顺序上来说,首先会受益 IaaS 基础设施层,随后在工业互联网、人工智能、大数据中心等各领域展开应用层的快速发展。基础设施层推荐关注:浪潮信息(000977)、宝信软件(600845)以及优刻得(688158),应用层则推荐关注云计算、工业互联网的用友网络(600588)、宝信软件(600845)以及汉得信息(300170)。信创领域,建议关注整机厂商:中国长城(000066)、神州数码(000034);操作系统厂商:中国软件(600536)、诚迈科技(300598);

中间件厂商:东方通(300379)、宝兰德(688058)。医疗 IT 板块推荐关注:卫宁健康(300253)、创业慧康(300451)、久远银海(000277)。

风险:行业景气度不及预期;宏观经济下行风险;商誉减值风险;流动性风险。