宏观十日谈：消费券或带动消费额外上升20%_股票频道

相比直接面向居民“分红”“撒钱”的方式,消费券能够更直接地转化为消费(假设能够禁止消费券转售行为);相比定向的消费券,例如食品券、教育券、旅游券等,普遍的消费券又能满足居民不同的消费偏好。

为了应对疫情冲击,近期已有济南、浙江、南京、宁波等地推出了不同形式的消费券。我们回顾了境内外消费券的历史经验,主要包括 1999年的日本,2009年的中国台湾、杭州、成都。日本、中国台湾地区的消费券发放规模较大且具有普遍性,而杭州、成都的消费券方法规模较小且更具有转移支付的特征。这些经验表明,居民会可能用消费券部分替代现金,用于本来就需要购买的商品上。从日本、中国台湾地区的经验来看,消费券对消费的额外拉动作用在 10%-40%之间(平均可能为 20%)。也就是说,相比于没有发放消费券的情形,发放 100元消费券后,能够多带来额外消费在 10-40元之间。

全国除湖北外的规上工业企业平均开工率超过 95%,企业人员平均复岗率约为 80%;中小企业开工率已达到 60%左右。高炉开工率继续上升,电厂耗煤量回升,2月挖机销量因疫情大幅下滑。