政策背景:消费对经济增速的短期促进作用更加明显,扩大内需、促进回补式消费是当前释放消费潜力的重点方向。消费是最终需求,是经济增长的持久驱动力,对经济增速的短期促进作用更加明显。2019年,最终消费支出对经济增长的贡献率为57.8%,一线城市消费对经济增长的贡献率更大,消费已成为拉动我国经济增长和就业的首要动力。在当前形势下尽快稳定消费是稳就业和稳经济的重要途径,积极扩大国内有效需求,促进消费回补和潜力释放是当前稳定消费的重点关注方向。
从商品消费来看,国内商品消费已经从满足量的需求转向追求质的提升。2019年社会消费品零售总额首次超过40万亿元,全年社零总额名义增速8%。虽然近年来社零增速持续放缓,连续两年降至10%以下,但消费升级类产品增速不断加快,网上零售持续保持快速增长,2019年实物商品网上零售额对社零总额增长的贡献率超过45%,品质消费、智能产品消费、绿色消费等方向均成消费新热点。
从服务消费来看,文化旅游、体育健康等服务类产业规模迅速扩大。据初步核算,2019年服务业增加值占国内生产总值比重为53.9%,比上年提高0.6个百分点,服务业在国民经济中的“稳定器”作用进一步增强。2019年国内旅游人数达60.1亿人次,同比增长8.5%,旅游总收入将达6.6万亿,同比增长10.5%。品质化旅游带动旅游产业高质量发展,数字化文体赋能文体产业活跃发展。
主要内容:《实施意见》提出,从市场供给、消费升级、消费网络、消费生态、消费能力、消费环境等六个方面促进消费扩容提质。《实施意见》有三点值得关注,一是从市场供给端发力促进消费扩容,对冲疫情负面影响,促进回补式消费潜力释放。首先大力优化国内市场供给,全面提升国产商品和服务竞争力,加强自主品牌建设,改善进口商品供给,进一步完善免税业政策;其次重点推进文旅休闲消费提质升级,文旅等聚集性消费产业在此次疫情中受到的冲击最为严重,意见主要从丰富特色文化旅游产品、改善入境旅游与购物环境、创新文化旅游宣传推广模式三个方面发力,帮助文旅产业有效应对疫情影响。
二是促进农村消费市场基础设施建设,培育“智能+”等新型消费生态体系,形成城乡互补的消费市场结构。着力建设城乡融合消费网络,更好发掘下沉市场消费潜力,从结合区域发展布局打造消费中心、优化城乡商业网点布局、加强消费物流基础设施建设等三个方面着力建设城乡融合消费网络,此外意见还指出社区消费服务的短板,并提出促进社区生活服务业发展的多项举措;为了适应现阶段新型消费的发展趋势,意见提出要加快5G网络等信息基础设施建设和商用步伐,以消费升级趋势和新基建产业链建设引领供给创新,促进产业向智能化、绿色化发展。加快构建“智能+”消费生态体系,鼓励线上线下融合等新消费模式发展,鼓励使用绿色智能产品,大力发展“互联网+社会服务”消费模式,消费新业态、新模式正在催生新一代基础设施建设需求。
三是注重破除制约消费的体制机制障碍,有针对性的为经济增长培育长效持久的动力。意见从需求侧出发,提出要持续提升居民消费能力,促进重点群体增收激发消费潜力,一方面从完善相关政策体系方面入手,挖掘提升农民工、高校毕业生等重点群体的消费潜力,另一方面从收入结构上努力增加居民的财产性收入。在居民消费环境方面,针对当前存在的服务行业标准体系滞后、消费后评价制度不健全、诚信维权体系建设滞后等问题,意见从强化市场秩序监管、积极推进消费领域信用体系建设、充分畅通消费者维权渠道等领域全面营造放心消费环境,应放管结合,在提升政府监管能力和水平的同时鼓励创新。
积极作用:意见聚焦改善消费环境、破除体制机制障碍、提升消费领域治理水平,释放了鼓励和促进消费的积极信号。此次意见涉及消费产业链上下游,并从供需两端同时发力,在供给侧优化促进市场扩容,加快新一代信息基础设施建设对新模式、新业态的培育作用,并针对受疫情影响最为严重的文旅等聚集性产业提出针对性的提质升级意见;从需求侧持续提升居民消费能力,破除制约消费的体制机制障碍,更有效的提振消费信心和增强消费意愿。此次意见在消费类型上更注重服务消费,在消费模式上加快培育线上线下融合等新模式,在消费区域方面重视城乡消费结构互补,在消费群体方面着重增强中低收入群体消费能力。促进消费扩容提质,短期有利于对冲新冠肺炎疫情带来的负面影响,充分释放因疫情被抑制的消费需求,培养在疫情防控中催生的新兴消费,使得实物消费和服务消费得到有效回补;长远看有利于破除制约消费的体制机制障碍,更好满足居民多样化的消费需求,为经济增长培育持久驱动力。
投资建议
当前国内疫情高峰已过,社会生产复工正在积极稳步推进中,但疫情对宏观经济增速和社零增速的短期冲击较为明显,线下实体零售各个业态均受到不同程度的负面影响,且在我国经济增速由高速发展转为高质量发展的时候,疫情带来的影响或将大于非典时期。此次《实施意见》顺应居民消费升级趋势,围绕改善消费环境、破除制约消费的体制机制障碍、提升消费领域治理水平等多方面提出19条硬举措,有利于促进消费扩容提质、加快形成强大国内市场。在线上消费、服务类消费蓬勃发展的消费环境中,我们建议关注消费需求的结构性变迁,实体企业对于线上渠道的重视程度遇见明显,重点关注线上渠道占比较高、积极布局下沉市场、供应链优势明显的电商类细分行业领域。
存在风险
宏观经济增速放缓;海外疫情持续扩大;消费市场竞争激烈。
首页
微信公众号
证券之星APP
