市场思考随笔之三十五:相对估值破上限,谈一个短期可能_股票频道

当前市场中的“估值高”不是说绝对值高、也不是说跟板块自身历史比高 , 而是部分板块相比市场整体的“相对估值”很高 ,破历史上限了。 TMT 板块中除传媒外,电子计算机通信板块的相对估值都已经接近或者超过了 2015年的高点。年的高点。

在这种极端估值分化下,短期板块间存在估值再平衡的可能性,低估值价值股有修复的需要。从时间上看,这种修复和再平衡可能会持续到再平衡可能会持续到4月中旬。为什么是4月中旬?那时候上市公司一季报陆续公布, 月中旬?那时候上市公司一季报陆续公布, 一则市场可以重新对科技公司市场可以重新对科技公司2020年和年和 2021年进行业绩预期年进行业绩预期 ,二则经过盈利修正会估值也会有所下降。最后还是强调一句,单纯因估值原因引致的行情怎么看都应该是短期的,中期看科技股景气周期向上的逻辑完全没有改变。