首页 - 股票 - 研报 - 行业研究 - 正文

机械设备行业:专项债助力基建发力,挖掘机需求全年乐观

来源:上海证券 作者:倪瑞超 2020-03-06 00:00:00
关注证券之星官方微博:

基建成为对冲宏观经济的重要手段,各省份基建投资发力。预计疫情将对出口和消费造成冲击,基建成为对冲宏观经济的重要手段。根据我们的统计,目前已经推出重大投资计划的省份,合计推出7745个重点项目,总投资额达到27.5万亿元,其中在2020年计划完成投资的为5.11万亿元。这些项目中重点就是基建投资,包括交通、市政、水利、生态环保、能源、通信等项目。我们认为随着地方政府对这些基建项目的落实,基建投资将触底回升,基建将是需求中发力最快的一环。

专项债规模扩大和发行提速,保障基建投资资金来源。年前财政部提前下达了2020年部分新增专项债务限额1万亿元。2020年2月份,财政部提前下达2020年新增地方政府债务限额8480亿元,其中一般债务限额5580亿元、专项债务限额2900亿元。专项债两者相加合计达到了1.29万亿元。同时国家也推出了配套政策一是降低部分基础设施项目最低资本金比例;二是基础设施领域和其他国家鼓励发展的行业项目,可通过发行权益型、股权类金融工具筹措资本金。由于新增专项债时间提前,今年专项债发行提速。根据财政部的数据,2020年1-2月份,专项债累计发行9498亿元,相比去年同期的3262亿元大幅度增加。今年以来国家又提出扩大地方政府专项债发行规模。预计在专项债规模扩大和发行提速助力下,各地的基建项目有望快速落地。

挖掘机需求延迟,全年依然乐观。2020年1月挖掘机销量由于春节因素,销售9942台,同比下降15.4%。2月份由于受到疫情的影响,预计同比也是下滑。但全年来看,我们的判断是基建投资在专项债助力,各省重大项目投资落实下,将在2020年触底回升并是需求中发力最快的一环;房地产投资预计保持韧性;而行业的内生增长动能在2020年将依然保持和强化,包括:小挖的人力替代、环保要求提高和法规强化下的更新:部分地区国一到国三机器的限制施工和混凝土机械法规强化(大罐换小罐),国际化:出口增速依然保持30%-40%的增长。,预计整体挖掘机的需求会被延迟,后续在逆周期政策的发力下,有望在4-5月份迎来旺季,对全年挖掘机销量依然乐观。

投资建议。建议持续关注工程机械板块的龙头主机公司三一重工(600031)、核心液压零部件公司恒立液压(601100)和塔吊租赁龙头公司建设机械(600984)。

风险提示:挖掘机行业销量增速放缓,宏观经济下行。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-