电气设备行业中共中央政治局常委会会议点评：新基建、新方向，新能源汽车充电桩和特高压

事件 :政治局指出要加快新能源汽车充电桩、特高压等新基建的建设进度2020年 3月 4日中共中央政治局常务委员会召开会议,会议指出要加快 5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。新型基础设施建设包括特高压、新能源汽车充电桩、5G 基站建设、大数据中心、人工智能、工业互联网和城际高速铁路和城市轨道交通等七大领域。

充电桩需求量大,市场空间千亿元 级别根据中国充电联盟数据,截止 2020年 1月底全国已建成公共充电桩 53.1万台,私人充电桩 71.2万台,车桩比约为 3.5:1,远低于《电动汽车充电基础设施发展指南(2015-2020)》规划的 1:1。根据《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》(征求意见稿)规划,到 2025年新能源汽车销量占汽车销量的 25%左右,保守预计新能源汽车销量 700万辆左右。以新能源汽车保有量 2000万辆、车桩比 1:1估算,需要的充电桩数量约 1880万台。由于交流桩和直流桩价差大,假设充电桩均价 1.5万元/台计算,对应的充电设备市场空间约 2800亿元。以单车年耗电量 2000度电估算,充电和服务市场将约 400亿元。充电桩的加速投资将拉动充电设备需求显著增加,带动相关产业链公司收入和利润增长。

特高压投资有望加码提速,拉动产业链需求特高压作为政府逆周期加大投资的重要工具,2020年投资有望加码提速。根据国家电网 2020年重点工作任务,其中涉及特高压部分主要内容如下:

(1)年内核准南阳~荆门~长沙、南昌~长沙、荆门~武汉、驻马店~武汉、武汉~南昌特高压交流,白鹤滩~江苏白鹤滩~浙江特高压直流等工程,加快推动闽粤联网、北京东、晋北、晋中、芜湖特高压变电站扩建、川藏铁路配套等电网工程前期工作。

(2)开工建设白鹤难~江苏特高压直流、华中特高压交流环网等工程。优质高效建成青海~河南特高压直流工程,张北柔性直流电网工程,蒙百~晋中、驻马店~南阳、张北~雄安、长治站配套电厂送出等特高压交流工程。雅中~江西、陕北~武汉特高压直在工程完成预定里程碑计划。

(3)力争完成青海-河南特高压直流工程引入社会资本工作,积板推进白鹤滩浙江特高压直流工程引入社会资本。投资建议: :

新基建一方面具备“稳投资”的作用,带来部分投资拉动作用,能够部分对冲疫情对今年经济的影响,同时又能调整经济结构,推动经济新旧动能转换。

新能源汽车充电桩和特高压行业受益于本轮新基建的启动,看好技术优、市场应用积累深的充电桩设备生产企业,长期看好充电桩运营企业,推荐特锐德、科士达;特高压建设受益标的包括国电南瑞、平高电气和许继电气。

风险提示:新能源汽车政策不及预期