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降息后美股的5大特征:降息后,美股会涨多少?

来源:光大证券 作者:张文朗,周子彭 2020-03-06 00:00:00
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要点1982年9月以来,美联储所实施的降息幅度为25bp,50bp的政策操作合计72次。我们总结道琼斯指数、纳斯达克指数、标普500指数以及罗素3000指数在美联储降息一周后、一个月后、3个月后以及6个月后的表现,发现美联储降息后美股收益分布遵循着以下5大统计特征。

(1)降息一般支撑美股收益率均值上涨;

(2)科技股上涨速度更快;

(3)收益率均值上涨具有持续性;

(4)降息25bp的股市反应好过降息50bp;

(5)时间越长单位风险越小。

2020年3月3日,美联储为了对冲新冠疫情的影响,下调目标利率50个基点,有可能开启新一轮降息潮。而上述这5个统计特征,可以辅助我们判断美联储新一轮降息潮下,美股指数的可能走势。

风险提示:上述5个特征是统计意义上的经验总结,美股指数演化的实际路径依赖众多随机因素的扰动。





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