汽车行业周报2020第7期：智能汽车发展战略发布，工信部鼓励汽车限购地区增加牌照配额

投资要点:汽车板块本周下跌5.7%,跑输沪深300指数0.7个百分点。二级板块方面,汽车整车板块本周下跌4.9%,跑赢沪深300指数个0.1个百分点。整车板块下,乘用车子版块下跌5.4%,跑输沪深300指数0.4个百分点,客车和货车子版块分别下跌0.9%和5.4%,分别跑赢沪深300指数4.1个百分点和跑输沪深300指数0.4个百分点。本周汽车零部件板块下跌6.6%,跑输沪深300指数个1.5个百分点;汽车服务板块上涨0%,跑赢沪深300指数5个百分点。本周沪深300指数表现强于上证综指0.2个百分点,汽车板块整体表现较差。本周汽车相关概念板块均有不同程度下跌,其中锂电池指数跌幅最大,本周下跌9.6%。新能源汽车、智能汽车、充电桩指数、汽车后市场、车联网、传统汽车跌幅分别为6.0%、1.6%、5.3%、5.1%、4.1%、5.7%。

《智能汽车创新发展战略》发布,智能化网联化进程有望提速。2月24日,发改委等11部委联合印发《智能汽车创新发展战略》,《战略》提出了六大任务、二十细分任务来推进智能汽车体系建设,包括构建协同开放的智能汽车技术创新体系、构建跨界融合的智能汽车产业生态体系、构建先进完备的智能汽车基础设施体系、构建系统完善的智能汽车法规标准体系、构建科学规范的智能汽车产品监管体系、构建全面高效的智能汽车网络安全体系。《战略》愿景是到 2025年,中国标准智能汽车的技术创新、产业生态、基础设施、法规标准、产品监管和网络安全体系基本形成。实现有条件自动驾驶(L3级)的智能汽车达到规模化生产,实现高度自动驾驶(L4级)的智能汽车在特定环境下市场化应用;2035到2050年,中国标准智能汽车体系全面建成、更加完善。与2018年的征求意见稿相比,战略正式稿将目标时间整体延迟5年,以定性目标替代定量目标,更加理性、务实。我们认为此次《战略》落地将推动产业链上各环节的融合发展,智能网联汽车的体系建设和产业发展将有望提速,推荐伯特利、华域汽车、保隆科技、中国汽研。

工信部鼓励汽车限购地区增加牌照配额。2月以来汽车消费刺激政策持续升温,2月24日工信部印发《关于有序推动工业通信业企业复工复产的指导意见》,提出切实帮助企业做好复工复产工作,其中特别提到优先支持汽车等产业链长、带动能力强的产业,并且积极稳定汽车等传统大宗消费,鼓励汽车限购地区适当增加汽车号牌配额,带动汽车及相关产品消费;2月26日,广州市政府常务会议通过《关于坚决打赢新冠肺炎疫情防控阻击战努力实现全年经济社会发展目标任务的若干措施》,指出对二手车置换、购买新能源汽车进行补贴,提振汽车消费。预计汽车消费刺激政策有望出台,行业复苏可期,整车板块继续推荐吉利汽车、广汽集团;零部件板块方面价值蓝筹股推荐华域汽车、福耀玻璃,成长股推荐贝斯特、伯特利、万里扬。

风险提示:疫情持续时间不定;宏观经济加速下行;国内车市低迷。