汽车和汽车零部件行业发改委等部委发布《智能汽车创新发展战略》点评:顶层战略规划已至,汽车智能浪潮可期

事件:

2020年 2月 24日,发改委等 11部委联合下发《智能汽车创新发展战略》(发改产业〔2020〕202号)文件。

点 评:

政策文件背景: 2018年 1月国家发展改革委组织研究起草《智能汽车创新发展战略》并面向社会征求意见,至此该文件正式落地。(以下简称《战略》)意见稿与正式稿 主要 异同

(1)愿景方面:总体上正式稿不再明确具体指标,措辞更加严谨。

(2)战略任务方面:根据当前行业技术方案的进展,在重点技术/产业关键环节等条文中新增多项内容,如“车路交互”、“智能计算平台”等。

(3)保障措施方面:正式稿明确提出“严禁以发展智能汽车为名,新建或扩大汽车整车生产能力”。体现国内产业未来发展思路是提“质”而非产能扩张。

国家 为什么这个时点发布此战略 :

(1)填补顶层纲领性政策的空白。虽然 2018年底工信部、交通部先后发布《车联网(智能网联汽车)产业发展行动计划》、《数字交通发展规划纲要》。

等政策文件,但是仍缺少顶层性的规划政策以统筹各类资源,指导行业发展。

(2)当前我国 5G 技术的成熟为汽车智能化奠定基础。随着 2019年 5G 应用配套基础设施的全面铺建,以及手机等终端设备的上市,5G 商业应用在即。

5G 通讯技术是 V2X 技术的关键,为高级别自动驾驶、“人-车-路-云”协同系统的落地打下基础。

(3)当前是汽车智能化与新能源化共振发展的起点。新能源汽车是智能汽车的最佳载体,而汽车智能化为新能源汽车提升产品力。特斯拉成为最畅销的新能源汽车品牌也部分得益于其世界级的 AP智能辅助驾驶系统。后补贴时代中,提升智能化是厂商激发新能源汽车市场需求的重要举措。

投资建议 :我们于 2019年 11月 7日发布报告《如何把握新一轮汽车周期的配置性机会》以来,申万汽车板块持续跑赢上证综指。我们认为汽车行业被动去库阶段下的复苏时区切换正当时,并会持续至 2020年二季度。“疫情”对行业销量增速的负面影响主要体现在 2-3月,结合申万汽车板块三轮周期中的表现,我们认为 3月前后板块超额收益会迎来上行趋势中的阶段调整压力,《战略》的出台短期对板块估值持续修复的作用有限,建议积极应对板块即将面临的估值修复“颠簸期”,在或将发生的调整中积极配置板块,把握光大汽车时钟复苏时区下板块的超额收益。

风险提示智能驾驶车行业政策变动风险;技术路线变更的风险;市场竞争加剧的风