环保工程及服务行业周报:环保行业估值修复关注确定性增量,全国保工作会议部署2020年重点工作

建议关注:国祯环保,洪城水业,维尔利,瀚蓝环境,深圳燃气,海螺创业,长青集团,上海环境,中再资环

环保行业估值修复,关注确定性增量。我们认为除财政货币环境支持企业融资恢复,业绩落地这些一致预期外,更需要关注环保行业的价值修复,本质上是优质企业所具备的真实可持续的增量。水务关注祯环保、洪城水业:有两点未被充分重视:1)央企大龙头带来行业格局重构;2)一二级估值倒挂亟待修复。固废关注瀚蓝环境、上海环境:垃圾焚烧政策真实影响预期差,对存量业务现金流的支持;尔利:垃圾分类落地期,设备最受益;中再资环:再生资源行业出清龙头红利释放。天然气关注深圳燃气:行业改革逻辑的红利绝不是故事。 n 全国生态环境保护工作会议部署2020年重点工作,决胜污染防治攻坚战。2020年全国生态环境保护工作会议在北京召开,会议部署2020年重点工作。2020年是打好污染防治攻坚战的决胜之年,蓝天、碧水、净土保卫战在2020年十二个方面重点工作中被提及,位列第二、三、四位。对比2019年,2020年重点工作进一步提出要求,坚决打赢蓝天保卫战要求全面完成《打赢蓝天保卫战三年行动计划》目标任务而非认真落实,狠抓重点区域秋冬季攻坚行动,提出非重点区域也要对标重点区域要求,进一步加大治污力度;着力打好碧水保卫战求深入实施《水污染防治行动计划》而非深入落实,要求基本消除长江流域、环渤海主要入海河流劣V类国控断面,同时启动黄河入河排污口排查整治;扎实推进净土保卫战要求全面实施《土壤污染防治行动计划》而非持续实施,深化“无废城市”建设试点,全面禁止洋垃圾入境,年底基本实现固体废物零进口。

最新研究:深圳燃气点评:19Q4税前利润及电厂售气量大幅增长,关注改革驱动下的气源多元化红利;事件点评:生物天然气指导意见出台,利好产业发展;维尔利深度报告:有机物处理先锋,垃圾分类带来湿垃圾技术应用蓝海;环保燃气行业2020年度策略-变则通:商业模式变化,现金流改善。

风险提示:政策推广不及预期,利率超预期上行,财政支出低于预期