交通运输行业周报：疫情期间看好快递板块，周期短期承压

快递:春节期间快递揽收量同比大幅增长,关注疫情期间网购活动增加带来的快递需求提升,同时关注快递企业复工进展。1)春节期间快递业务量同比大幅增长:春节期间,快递企业不打烊,保障寄递基本正常;同时由于疫情爆发,国家邮政局组织中国邮政、顺丰、京东等13 家企业,开通救援物资绿色通道,全力保障对武汉等重点地区的救援及生活物资的运输寄递,并提前部署节后的恢复生产工作。据统计,1 月24 日至29 日,全国邮政业揽收包裹8125 万件,同比增长76.6%;投递包裹7817 万件,同比增长110.34%。2)快递成本上升,菜鸟对快递网点及时揽收进行补贴,行业价格战有望趋缓:针对春节疫情变化,网点人力稀缺和加强防控消毒使快递成本上升,菜鸟对快递网点从1月30 日至2 月8 日及时揽收的天猫平台包裹进行补贴,推动春节疫情揽件和寄送效率。与此同时,快递网点成本的上升有望推动行业价格战趋缓。3)物流企业积极响应武汉防疫部署,顺丰派送专机驰援防疫物资。顺丰宣布将捐助2000 万元用于采购医疗用品等救援物资,并派遣16 架顺丰专机先后降落武汉天河机场,累计运送医疗、救援等急需物资354 余吨。此外,京东、三通一达等公司也积极参与到医疗物资运输的防疫工作当中。4)湖北地区快递业务受限对行业影响有限。武汉等疫情爆发地区严格把控省间寄件安全,但考虑到2019 年湖北省快递业务量行业占比2.7%,收入占比2.3%,对整个行业快递总量影响有限。武汉市寄递服务平稳运行,1 月23 日至29 日,武汉市揽收包裹83.7 万件,投递包裹102.7 万件。疫情有望带来网购活动增加,从而提振行业需求,同时关注快递返工进展;春节期间为行业淡季,疫情对业绩冲击相对有限,当前快递板块估值具备吸引力,重点推荐:顺丰控股(直营快递龙头+高护城河)、韵达股份(精细化管理能力突出+业绩持续高增长)、同时关注短期具备较大弹性的低市值快递申通快递与圆通速递。