环保行业(含新三板)周报:生态环境部公布2020年水污染防治攻坚战重点工作

我们认为,长江&黄河流域生态保护、垃圾分类政策的推进将是“十三五”末期最重要的政策关注点。2019年三季度开始,融资环境得到改善,AA以上重资产环保企业的经营情况开始出现边际改善,长江经济带&黄河流域生态治理将继续催生水环境治理需求。在国资入股的情况下,技术过硬、项目经验丰富的水环境治理公司或迎来触底反弹的机会。1月各地方政府专项债,其中生态环保类项目的占比有所提高,水环境治理是其主要投向,建议继续关注:碧水源、国祯环保。随着城镇化率和人民生活水平的继续提高,环卫机械和服务市场仍存发展空间,建议投资者重点关注环卫机械和服务领域龙头:龙马环卫。

上周环保行业市场概况 上周环保工程及服务Ⅱ(申万)指数上涨1.91%,沪深300指数下跌0.20%,环保板块跑赢大盘2.11%。上周环保各子板块涨跌不一,其中,节能板块下跌最多,跌幅为1.80%;水处理、固废板块均出现较大幅度上涨,涨幅分别为2.14%和1.99%。上周环保板块整体估值上升,PE(TTM)为26.85,低于创业板的54.00;PB为1.68,低于创业板的5.77。上周无新增挂牌、申请上市辅导新三板环保企业;3家新三板环保企业摘牌。

行业政策与动态

生态环境部公布2020年水污染防治攻坚战重点工作:2019年,全国1940个地表水国控断面中,水质优良断面比例为74.9%,同比上升3.9个百分点;劣Ⅴ类断面比例为3.4%,同比下降3.3个百分点。生态环境部2020年工作的重点一是坚决打好碧水保卫战收官之战:深入实施“水十条”,巩固饮用水水源地环境整治成效,继续推动农村“千吨万人”水源保护区划定;推进长江入河排污口溯源整治和“三磷”专项排查整治;持续开展城市黑臭水体整治;基本消除环渤海主要入海河流劣V类国控断面;二是系统谋划“十四五”水生态环境保护:制定入河、入海排污口设置管理指导文件;完善流域生态环境管理综合督导机制。

风险提示

政策推进不及预期,债务及融资风险,项目进度不及预期,二级市场整体波动风险。