量化择时周报:市场情绪下降,节前震荡或成主旋律

A股择时观点:市场情绪下降,预计震荡仍将持续。

本周市场宽基指数涨跌不一,其中创业板指周度上涨1.49%,跑赢其它宽基指数。上证综指、上证50周度下跌0.54%、0.48%。站在当前,我们对下周的市场运行判断中性。(1)从RSRS模型来看,目前全面看多上证综指、上证50、创业板指。(2)从市场情绪来看,本周市场情绪综合指数当前值为59,较上周的67有所下降,市场情绪中性偏谨慎。(3)从基金仓位来看,偏股型基金仓位总体上调,相比上周上调1.44个百分点。

RSRS模型:全面看多上证综指、上证50、创业板指。本周我们跟踪的三大宽基指数RSRS择时策略均未发出交易信号,维持前序择时观点。日频指标中,三大股指指标值不同程度下滑;从高频信号来看,上证综指、上证50持仓信号较多,短期观点偏向大盘。

市场综合情绪指数:综合情绪指数下降,市场情绪中性偏谨慎。本周市场情绪综合指数当前值为59,较上周的67有所下降,市场情绪中性偏谨慎。

资金流向:北上资金情绪较乐观,两融数据上升。北上资金全周净流入195.50亿元,北上资金情绪较乐观。而两融资金上升,截至1月16日两融余额为10566.96亿元,较前一期(1月10日)上升110.33亿元。

基金仓位:本周偏股型基金仓位总体上调。据测算,截止于2020-01-19,股票型基金平均仓位为88.54%,相比上周下滑了1.57个百分点; 偏股混合型基金平均仓位为81.64%,相比上周提升了1.44个百分点。从板块配置比例角度来看,本周基础设施板块的配置比例下滑,TMT、金融板块的配置比例提升。

风险提示:测试结果均基于模型和历史数据,模型存在失效的风险。