2019年12月金融数据点评：社融增速符合预期_股票频道

央行公布2019年金融数据,全年人民币信贷和社融增速分别为12.3%、10.7%,非标萎缩规模显著低于去年,M2增速回升至8.7%,金融数据平稳收官。其中12月新增人民币信贷1.14万亿,新增社融2.1万亿(新增原口径社融1.73万亿)。

央行将国债和一般债纳入社融口径,或更好反映整体社会流动性情况,这也是“通过财政投放货币”的重要体现,但对整体社融增速影响不大。12月末人民币存款与M2增速超预期回升,在银行结构性存款和现金管理类理财产品监管趋严的当下,企业和居民存款增速提高或反映监管约束和银行年末加大揽存力度,以及实体经济融资环境改善的结果。而今年1月财政专项债总体发行规模或近7000亿,央行的降准配合或有助人民币存款增速企稳或回升,但财政支出进度的快慢将对M2增速有一定影响(进度慢则可能会拖累增速),货币走向有待观察。