农林牧渔行业：消费渐旺猪价上涨，转基因玉米大豆种子有望放开

产品、毛鸡、鸡苗价格继续下跌。上周烟台地区鸡苗均价1.58元/羽,周环比下跌37%,同比下跌67.19%;肉毛鸡周均价4元/斤,周环比下跌8.47%,同比下跌18.31%;鸡产品均价11550元/吨,周环比下跌5.33%,同比下跌3.83%。近期受经销商情绪悲观影响,补库存速度较慢,导致鸡产品、毛鸡价格下跌,预计年前价格偏弱。

中央+地方储备肉继续投放,消费渐旺带动猪价上涨。1月3日全国生猪平均价为35.63元/公斤,周度涨幅为6.10%,年初至今涨幅173.87%。本周全国疫情稳定为主,已有30个省市解除封锁,仅剩云南尚有1例疫情未解封。行情宝数据显示,1月3日辽宁外三元价格为33.68元/公斤,河南为35.05元/公斤,湖北为36.26元/公斤,湖南为37.74元/公斤,浙江为37.71元/公斤,广东为38.57元/公斤,广西为38.81元/公斤,云南为32.49元/公斤,四川为37.64元/公斤,海南为39.94元/公斤。2号肉冻品价格36000-40000元/吨,进口2号肉冻品价格28500元/吨。1月3日再次投放中央储备肉3万吨,江苏、安徽、甘肃等多地陆续向市场投放地方储备冻肉,加上港口大量进口冻肉等待抛售,预计春节前猪价以震荡为主,节前大猪集中出栏,节后将会出现1-2个月的大猪短缺期,因此预计节后猪价有望快速上涨并创新高,我们坚定认为任何调控手段都无法阻止猪价明年维持高位。2020年供给缺口继续扩大达到1000万吨级别,均价至少会达到30元/公斤,上市公司自繁自养的头均盈利至少可达1500元。生猪养殖推荐组合配置:牧原股份、温氏股份、新希望、正邦科技、天邦股份、新五丰、唐人神、傲农生物等;饲料板块:推荐具备跨周期实力的海大集团。

转基因玉米、大豆种子市场化销售有望放开,上市公司市占率有望提升。2019年12月30日,农业农村部发布公告,将拟批准颁发农业转基因生物安全证书的192个植物品种目录予以公示,转基因品种有望在1-2年内上市。受东北地区小种企非法销售转基因种子及行业内套牌现象严重等因素影响,我国种子市场行业集中度极低,未来随着转基因种子生产销售合法化,上市公司市占率有望提升。推荐关注:大北农、隆平高科、登海种业、荃银高科等。

风险提示:自然灾害,畜禽疫情,食品安全事件、国际贸易政策风险。