商业贸易行业研究周报：零售人2020年信心指数调查求稳最重要

一周指数运行

本周(12/29-01/04)商业贸易(sw)指数上涨3.16%,同期沪深300上涨3.06%,上证综指上涨2.62%,深证成指上涨4.13%,中小板指数上涨5.06%,创业板指数上涨3.87%。商业贸易板块跑赢大盘,商贸板指相较沪深300指数上涨0.11PCT。商贸申万一级行业指数周涨跌幅排名17名(上周18),板块估值15.19,上证综指估值13.27。本周申万一级行业中,27个行业录得正涨幅,1个行业录得负涨幅。商贸行业涨跌幅排名较上周18名上升至17名。商贸子行业板块中,专业零售百货贸易Ⅱ超市商业物业经营多业态零售上涨外,其余子版块均录得负涨幅。

2019年零售指数明显跑输大盘

商业贸易(sw)指数2019年全年上涨8.8%,同期沪深300上涨36.07%,上证综指上涨22.3%,深证成指上涨44.08%,中小板指数上涨41.03%,创业板指数上涨43.79%。在申万一级行业中,商业贸易板块排名24名,子行业多业态零售全年负涨幅,其他商贸子版块均正涨幅。涨幅最高的子版块为贸易II,全年实现17.28%的涨幅。个股中75支实现正涨幅,南宁百货与安德利实现翻倍增长,涨幅分别为164%和103%。推荐标的苏宁易购、天虹股份、家家悦2019年涨幅分别3.71%、-1.04%、60.72%。

零售人2020年信心指数调查揭晓

2020年的发展态度就一个字-稳!在这个时期,中国零售业其实正在面临多种变革,零售导向进入了转折期。中国零售业在过去40发展中,前30年经历了承包制与连锁制,后10年虽然呈现出平台化、移动化、社群化、碎片化、会员化的发展态势,但基本的零售格局仍然没有发生颠覆性变革,线下仍然是主体。但线上持续的高速增长,零售行业2020年变革仍在继续,但是稳健发展才是持之以恒的保障。

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风险提示:宏观经济风险;消费下行风险;公司业绩不及预期。