公用事业及环保行业：安徽2030年前计划新扩建生活垃圾发电厂65座

安徽省发改委全文公布了《安徽省生活垃圾焚烧发电中长期专项规划》,公开征求社会公众意见。规划近期(2019-2020年)新(扩)建项目35个,总规模为25250吨/日,建成后,2020年底安徽省生活垃圾焚烧处理的比率约为64.2%;规划(2019-2030年)期内,安徽省将新(扩)建生活垃圾焚烧发电厂65座。

我们认为,随着各地陆续出台生活垃圾焚烧中长期规划,垃圾焚烧高景气将持续,垃圾焚烧行业整体新增产能投运提速、长期建设空间仍存、现金流稳定、业绩确定性强,看好瀚蓝环境、上海环境。

投资建议:维持对电力、环保板块看好的行业评级,公用方面,降一般工商电价政策出台完成,并未影响火电电价及大型水电电价,降电价风险出清。公用事业方面煤炭中枢下移,利好火电企业,建议关注华能国际。长江中下游,湘江今年来水超预期,有助于水电利用率的提升,建议关注长江电力。环保方面,持续看好估值低、增长确定性强的土壤修复行业,与现金流优异、稳健增长、高股息率的运营类公司,建议关注高能环境、瀚蓝环境、上海环境。 市场回顾:上周电力及公用事业指数上涨0.35%,沪深300指数下降0.55%,电力及公用事业板块跑赢大盘0.90个百分点,电力及公用事业板块涨幅位于29个中信二级子行业的9名。160家样本公司中,81家公司上涨,72家公司下跌,7家公司平盘。*ST凯迪持续停牌。表现较为突出的个股有*ST节能、*ST升达等;表现较差的个股有天翔环境、东旭蓝天等。上周推荐组合长江电力(20%)、华能国际(20%)、高能环境(20%)、瀚蓝环境(20%)、上海环境(20%)上涨1.42%,跑赢大盘1.97个百分点,跑赢电力及公用事业指数1.07个百分点。

风险提示:煤炭价格超预期上涨,政策执行力度不达预期,市场系统性风险。