医药生物行业周报:整体平稳,补涨逻辑突出

本期(12.16-12.20)上证综指收于3004.94,上涨1.26%;沪深300指数收于4017.25,上涨1.24%;中小板指收于6495.23,上涨2.46%;本期申万医药生物行业指数收于7821.72,上涨0.15%。本期医药生物板块在申万28个一级行业板块中涨跌幅排名靠后,医药生物7个二级板块中,中药和医药商业跑赢上证综指和沪深300。

重要资讯? 12月19日,国家医保局等9部门联合下发关于国家组织药品集中采购和使用试点扩大区域范围的实施意见》(医保发〔2019〕56号)。《意见》指出,本轮“4+7”集采工作将从前两轮的采购、使用试点范围的11个地区扩大至全国范围。

12月19日,我国药监局发布公告,与海关总署依托国际贸易“单一窗口”,合作建设了药品和药材进口备案管理系统。备案系统将由药品和药材两种报验功能组成,在统一网站窗口提供完整信息及材料后,可完成网上申报和办理。

核心观点? 医药生物行业本周表现相对平淡。市场方面,随着经济预期向乐观方向转变,乐观情绪在不同板块蔓延,补涨的逻辑主导市场走势,过去两年跌幅较大的传媒行业本周表现尤其突出。医药行业由于其逆周期特征,整体平稳,无明确投资主题。政策方面,医保局DRG 付费国家试点技术指导组在北京启动DRG 分组临床论证工作,执行预期又向前迈进一步。第三轮集采扩面即将开始,试点范围将从前期的11个地区扩大到全国,价格向下的趋势下,医疗需求会不断释放。行业方面,在市场无明确主题的情况下,坚守价值投资和白买股更容易实现稳健的投资收益,建议继续围绕创新药产业链、高端医疗器械、医疗服务和医疗消费布局,建议关注恒瑞医药、迈瑞医疗、欧普康视和片仔癀等标的。

风险提示:行业政策波动风险