医药生物行业跨市场周报：新药特殊审批和医保谈判即将落地，继续强化创新升级主线

行情回顾:大盘分化,医药表现较好

上周,A股医药指数上涨1.49%,跑赢沪深300指数0.97pp,跑赢创业板综指0.39pp,排名2/28,表现较好,大盘分化明显,医药板块基本面稳健而涨幅排名连续靠前。H股恒生医疗健康指数上周收涨3.1%,跑赢恒生国企指数0.7pp,排名5/11。

上市公司研发进度跟踪:海正的门冬胰岛素注射液生产申请新进承办;复星的FCN-647胶囊、正大天晴的TQB3473片、信达的IBI322临床申请新进承办。君实的PD-1新开展一项3期临床;恒瑞的脯氨酸恒格列净片、信达的IBI315、众生的ZSP0678片正在进行1期临床。

本周观点:新药特殊审批和医保谈判即将落地,继续强化创新升级主线

上周,CDE对突破性治疗药物和优先审评审批工作程序(征求意见稿)予以公示,国内新药特殊审批制度逐步接轨国际,加速高临床价值和急需药品上市。同时,预计新一轮医保谈判目录结果即将落地,具有高临床价值的重磅药物有望通过谈判纳入医保实现放量。当前鼓励创新药研发、上市、临床使用等系列配套政策陆续落地实施,进一步强化了创新升级投资主线。

继续坚定看好“创新+升级”带来的确定性机会。建议重点关注的高景气细分赛道包括:1)CRO板块:在创新转型需求下,医药外包行业受益明显,推荐药明康德、药石科技、泰格医药;2)医疗服务:关注商业模式较好的医疗服务优质企业,推荐爱尔眼科;3)消费属性较强的品种:建议关注消费属性较强、具有高竞争壁垒的个股,推荐长春高新、欧普康视、华兰生物、我武生物、云南白药;4)短期政策扰动但长期看提供更好买点的药店板块,推荐益丰药房、大参林、老百姓等。此外,当前H股医药相比于A股医药估值仍处相对低位,重点推荐:中国生物制药、石药集团。

风险提示:医保控费加剧药品降价超预期;带量采购蔓延至高值耗材。