电子周观点:5G手机降至2000元档位,2020年5G换机潮波澜壮阔

红米发布旗下首款 5G 手机 K305G, 5G 手机价格降至 2000元档位12月 10日,小米旗下品牌红米发布了搭载骁龙 765G 处理器的旗下首款 5G手机 Redmi K305G,该款手机售价 1999元起,将于 2020年一月开售。高通骁龙 765G 处理器由三星代工, 采用了目前最顶级的 7nmEUV 工艺,集成骁龙 X52调制解调器及射频系统并支持 SA/NSA 双模,除了双模 5G 集成芯片, Redmi K305G 还采用了一块屏占比达 91%的 6.67英寸 120Hz 全面屏,以及索尼旗舰级手机摄像头传感器 IMX686。我们认为,小米向来专注于高性价比产品, Redmi K305G 的发布使得 5G 手机迅速下探至 2000元档位,使得 5G 手机受众市场大幅提升, 有助于促进 5G 换机潮加速到来。

调研机构大幅上调 5G 手机出货量, 2020年 5G 换机潮将波澜壮阔调研机构 Gartner 预测,全球智能手机销量的下滑将在今年下半年探底,随着 5G 建设在全球不断加速落地,各大调研机构纷纷上修对未来 5G 手机出货量预期, 其中, IDC 预估 2023年全球 5G 手机到 4亿部,而 Canys 则预估 5G 手机未来五年将达 19亿部, 预估 5G 手机渗透率将由 2019年的 1%提高至 2020年的 18%(约 2.8亿部)。 我们判断 2020年 5G 手机发展与渗透率将超出市场预期, 5G 手机整体零部件价值将比 4G 手机有明显提高,上下游供应链将会明显获益。 我们认为 5G 手机出货量上修, 2020年 5G 换机潮将更加波澜壮阔,国内手机供应链核心供应商:显示面板巨头京东方 A、 TCL集团, 精密制造龙头立讯精密, PCB 供应商鹏鼎控股, 光学舜宇光学科技、水晶光电, 电感龙头顺络电子, 核心芯片供应商圣邦股份、卓胜微、韦尔股份、兆易创新、汇顶科技、闻泰科技, 其他供应商工业富联、 歌尔股份、领益智造、蓝思科技等有望充分受益。

重点标的: 重点推荐: 卓胜微、 兆易创新、韦尔股份、圣邦股份、深南电路、立讯精密、 鹏鼎控股、 京东方 A、锐科激光、北方华创; 受益标的: 工业富联、 闻泰科技、汇顶科技、光弘科技、歌尔股份、领益智造。

风险提示: 下游需求不及预期; 国产替代进展不及预期;贸易战持续恶化。