通信行业周报:2020年5G投资接近万亿,Ciena发布最新一季财报

2020年国内5G总投资规模将达到9000亿元:由中国国际经济交流中心和中国信息通信研究院联合推出的《中国5G经济报告2020》正式发布:预计2020年我国5G总投资规模将达到约9000亿元。2019年,国内三大运营商部署的5G基站规模约13万站,总投资规模约400亿元,单基站设备的价格约30万元/站。根据我们行业调研的情况,2020年,5G基站单基站设备价格将会下降到25万元/站;考虑核心网、传输网以及施工成本后,5G基站单基站建设成本约60万元左右。因此,2020年我国5G基站数目将超过100万。

高速光网络设备商Ciena发布最新季度财报:高速光网络设备商Ciena发布了截止2019年10月31日的2019财年第4季度财务业绩:实现销售收入9.68亿美元,同比增长7.6%。公司业绩的增长主要来自北美区域客户需求的快速增长。2019年财年第4季度,公司在北美市场销售收入6.73亿美元,同比去年同期的5.55亿美元增长约21%。从侧面印证了,海外互联网公司的光网络需求正在回暖。对于高速光模块制造商来说,这是一个需求向好的积极信号。

板块行情回顾:2019年第50周,通信(申万)指数小幅上涨2.10%,领先:中小板指数0.31个百分点,创业板指数0.44个百分点,沪深300指数0.41个百分点。

投资建议:2020年将是5G基站进入大规模建设的元年,也是产业链上下游各个公司进入业绩兑现初始阶段。除了关注5G主设备厂商外,还需要关注由于5G移动通信技术升级带来的增量市场:天线滤波器市场和光模块市场。建议关注:5G主设备厂商,主要标的有中兴通讯;天线滤波器市场,主要标的有世嘉科技、武汉凡谷;光模块市场,主要标的有新易盛和中际旭创。在国内云计算市场快速增长以及外资运营商进入中国市场的驱动下,IDC运营企业的收入仍有望快速增长,确定性也较强,建议关注数据港。

风险提示:1、运营商资本开支执行不及预期的风险,运营商5G投资执行不及预期,将使得5G基站出货量不及预期,从而将使得主设备商及其产业链上游配套供应商业绩不及预期;2、华为公司设备芯片出现断供的风险,华为公司芯片来自于多个国家的供应商,若是出现断供的情况,将使得华为公司5G基站设备出货量不及预期,从而影响其上游配套供应商业绩不及预期;3、ICP资本开支不及预期的风险,阿里巴巴、腾讯等公司对数据中心的需求是国内IDC行业增长的主要驱动力,若是这些ICP公司的资本开支执行不及预期将会使得IDC运营商业绩不及预期。