快递行业保持高景气:2019年1-10月,全国快递服务企业业务量累计完成496.6亿件,同比增长26%;业务收入累计完成5929亿元,同比增长24%,行业需求超市场预期。
拼多多等社交电商贡献较大增量。根据我们测算,19年拼多多产生包裹量占比超20%。
全行业单价降幅收窄,但同城+异地单价跌幅扩大。19年1-10月,行业单价11.9元,同比降1.5%;同城+异地单价7.7元,同比降6%,反映电商快递竞争仍激烈。
龙头中通单票收入降幅亦有所扩大。
行业集中度大幅提升:19年1-9月,六家上市快递企业市场份额(业务量口径)达到79.6%,环比18年提升7.4pct,头部份额差距逐步拉大。
二三线快递企业逐步退出。
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