机械行业：美国ISM制造业指数下滑至48.1低于预期，推荐关注机器人、半导体设备板块

本周机械设备行业跑赢沪深300指数:本周市场止跌回升,成交量回暖。上证综指本周上涨1.39%;深圳成指上涨3.09%,创业板指上涨3.72%。本周两市总成交量1.88万亿,环比上涨2.75%。本周机械设备(申万)指数收报1103.92点,涨幅为2.50%,跑赢沪深300指数0.57个pct,在全部申万指数中的表现居前,排名第10/28。细分概念领域中,全部板块上涨,其中半导体设备、工程机械、机器人板块本周表现较好,本周上涨10.36%、4.88%、3.98%;高铁、冷链物流板、油气设备与服务板块本周表现较差,本周分别上涨1.73%、1.03%、0.65%。个股方面,青麦克奥迪、劲拓股份、赛腾股份、红宇新材、精测电子均涨幅超16%。

本周行业重点新闻及公告:1. 美国供应管理协会(ISM)隔夜发布的最新制造业数据显示,11月份制造业活动继续以更快的速度下滑,库存和新订单下降。该指数为48.1,低于49.4的预期值和上个月48.3。该指数低于50表示制造业在萎缩;11月是连续第四个月低于扩张水平。2. 全国项目库投资超14万亿,PPP合力专项债撬动基建投资。“截至11月初,全国正推进的PPP项目近7000个,总投资9万亿元。其中,城市基础设施、农林水利、社会事业、交通运输、生态环保等领域,占项目总数和总投资比重均接近90%。”3. 中我国首套柔性OLED机器人成功应用。日前,由新松机器人自主研发的我国首套柔性OLED机器人在国内某知名企业成功应用,这是国产机器人首次突破国外技术壁垒,进入高端柔性屏幕生产线,实现搬运柔性OLED关键器件环节国产化。4. 华兴源创拟通过发行股份及支付现金的方式购买李齐花、陆国初持有的欧立通100%的股权。资产的交易金额为115,000万元。其中以发行股份的方式支付交易对价的70%,即80,500万元,以现金方式支付交易对价的30%,即34,500万元。

本周机械行业投资观点及组合:下游复苏具备持续性,国内工程机械企业国际竞争力日益提升;页岩气开发经济性有望不断提升,激发页岩气开采国内半导体行业景气度高,国产设备迎来历史发展机遇;动力锂电龙头企业依然快速扩产,设备企业有望持续受益;激光行业下游市场潜力不断释放,激光器进口替代进程逐年加快;智能物流市场空间近千亿,系统集成商迎来黄金发展期;平价上网及技术升级趋势下,光伏电池设备迎来黄金发展期。建议关注工程机械龙头三一重工、徐工机械及核心零部件供应商恒立液压、液压破碎锤龙头艾迪精密;民营油服龙头杰瑞股份;半导体核心设备龙头北方华创、介质刻蚀龙头中微公司;锂电设备龙头先导智能;国产激光器龙头锐科激光;打通智能物流装备全产业链的行业龙头诺力股份;光伏电池设备龙头捷佳伟创;军民融合典范上海沪工;空港地面设备国产化龙头威海广泰。

风险提示:宏观经济持续低迷;产业政策倾斜不及预期;行业竞争加剧;国际地缘政治冲突;贸易争端持续。